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64^# 大中小 ibabkbk (IP: x.79.84.x) 發表於 2009-9-7 09:22 發短消息只看該作者

交行盼管理資產增60%
2009年09月01日
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【本報訊】內地財富效應越滾越大，銀行陸續推出財富管理產品，以搶佔市場。交通銀行（3328）副行長葉迪奇表示，現時該行擁有逾4000萬名零售客戶，管理資產值（AUM）已達1萬億元（人民幣．下同），目標在2012年底前，管理資產可達1.5萬至1.6萬億美元，冀增長可達50至60%。

高端客年增六成
交行採取客戶分層策略，針對中高端客戶，推出一系列財富管理服務，中端及高端客戶數目增長，每年分別超過1倍及達到60%，反映市場對財富管理服務需求不斷提升。
至於信用卡方面，葉迪奇表示，與滙豐聯手推出的信用卡，由05年夏季推出首張信用卡以來，發卡量超過1100萬張，是大型銀行增速最快的一間，全國發卡量排名第4，今年已經開始錄得盈利貢獻。截至6月底，該行零售業務佔非利息收入40%，主要由服務費和佣金收入所帶動，葉迪奇希望該比例逐步提高。
現時交行與平保（2318）、友邦保險、泰康保險、以及上周四正式開業的滙豐人壽保險合作，透過財富保障策劃經理（wealth protection manager，簡稱WPM），力拓銀保業務。
葉迪奇解釋，該行的銀保策略與其他銀行有所不同，保險公司負責提供員工到銀行銷售保險產品，銀行負責管理員工，從而達到雙贏局面。
去年中交行開始在15間分行進行試點工作，冀今年底或明年初全面推廣至設有財富管理中心的網點；目前透過新形式銷售保險產品的比例，已佔保費收入20%。

冀下季入股內地保險商
對交行有望成為首批參股內地保險公司的內銀股，他指出，該行申請已獲監管機構批准，目前尚待監管細節出台，希望年底前可以完成

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65^# 大中小 ibabkbk (IP: x.79.84.x) 發表於 2009-9-7 09:24 發短消息只看該作者

點股壇：招行供股利長遠發展
2009年09月01日
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招商銀行（3968）業績倒退為六行最差，加上供股加碼，昨日表現明顯遜於同業，跌幅達3.2%。
招行上半年盈利82.62億元人民幣（下同），同比跌37.62%，每股盈利56分，不派中期息。早前公佈A股及H股供股10供2，以集資150億元至180億元，現加碼供股為10供2.5股，集資不少於180億元及不多於220億元，實際供股條款仍待釐定，根據規定，H股供股價將不低於去年底每股資產淨值的5.41元。

息差6月已趨穩定
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上半年招行客戶存款較去年底增23.19%，貸款增31.77%，息差2.14%，同比跌137個基點，較去年底跌110個基點，較今年第一季跌26個基點，淨利息收入同比跌22.8%，第二季較第一季減少3.6%，5月份息差見底，6月已轉趨穩定。
淨手續費及佣金收入同比跌1.3%，第二季環比已增32.7%，其他淨收入增241%，是交易及投資收入的顯著增加，營業總收入跌13.9%，經營費用增15.3%，營業利潤跌31%，淨利息收入佔營業收入75.03%，非利息收入佔24.97%，成本收入比率為41.99%。
資產減值準備增加87%，主要為貸款增加撥備，投資資產已有撥備撥回。於減值後，不良貸款比率只有0.86%，貸款減值對不良貸款比率為241.39%，為六行最高，不良貸款比率為六行最低。貸款減值增加，與貸款急速增長有關，期內信用卡發卡量增加，也是因素，但據報信用卡壞賬比率為全國最低，下半年繼續優化信貸結構，料相關壞賬不會大升。事實上，減值準備集中於第二季，佔準備70%，反映已作出大量準備。
招行第一季盈利同比跌33.4%，第二季同比跌41.4%，亦較第一季減少3.7%，除息差影響外，減值準備增加亦是因素之一，而利得稅較低，相對有利。

撥備增加面對現實
減值準備增加，反映面對現實，而覆蓋率因而大幅提高，亦增強未來抵禦風險能力，下半年表現將轉佳。由於上半年跌幅大，相信全年業績仍跌，大減幅值後，預料有利於其後的增長，配合供股後，相信明年及後年表現可望優於同業。
加碼供股集資，是配合監管政策對資本充足水平的要求，6月底的資本充足比率為10.63%，核心資本充足比率只有6.5%，是去年收購永隆銀行全部股權並作若干撥備的影響，供股後反而有利未來發展。
招行現價16.88元，預期PE 14倍，息率0.7%，PB 2.6倍，估計短期表現較遜，但供股價料不太高，作為中長線持有，應參與供股，招行的盈利能力仍是同業的表表者，短期稍淡，中長線仍具優勢。
齊明

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66^# 大中小 ibabkbk (IP: x.79.84.x) 發表於 2009-9-7 09:35 發短消息只看該作者

內銀新貸上月僅3200億
2009年09月02日
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【本報訊】內地五大銀行自行實施信貸「緊縮」政策，全國銀行業新增貸款繼7月份「大縮水」至3559億元（人民幣．下同）後，8月份繼續維持低水平，僅得3200億元。路透社引述消息人士稱，全國最大銀行工商銀行（1398）的新增貸款更出現負增長，惟未有披露金額；至於一直表現進取的中國銀行（3988）新增貸款則僅得600億元；農業銀行更只有150億元。
該消息人士稱，截至8月底止，包括工行、建設銀行（939）、中行、農行與交通銀行（3328）在內的五大銀行，8月份借貸規模約1500億元。

業界：次級債問題影響
交通銀行分析師仇高擎表示，8月新增貸款大跌，主要是監管層強化資本管理與窗口指導的結果，特別是交叉持有次級債券不計入資本的問題，雖然中銀監未有正式下達批文，但一旦實行，便促使銀行業資本充足比率下降，此外，進一步發行次級債券的管理更趨嚴格，均抑壓銀行借出貸款。
中銀監打壓銀行「寬貸」亦可理解，此可防止「濫貸」而引致銀行、股市及樓市出現泡沫。中國銀行業協會副會長楊再平稱，上半年銀行業借出逾7萬億元，產生的不良資產在2至3年後顯現，並導致不良資產率上升1至2個百分點。同時，銀行業淨息差下降將是長期趨勢，令今年銀行業整體業績出現負增長，「如果有5%負增長，是合理的。」他認為，去年出現同比上升30%的業績已超常規，不可持續。
根據中銀監數據，今年首6個月，商業銀行不良貸款餘額為5208億元，不良貸款率為1.8%，較年初下跌0.64個百分點。

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67^# 大中小 ibabkbk (IP: x.79.84.x) 發表於 2009-9-7 09:46 發短消息只看該作者

點股壇：息高PB低　中行長線看好
2009年09月03日
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中國銀行（3988）業績較預期為佳，但受內地相關消息及市場氣氛影響，股價只在反覆。
上半年中行盈利411.23億元人民幣（下同），較上年同期減少2.5%，每股盈利16分，慣例不派中期息，每股資產值為1.85元。
期內貸款較去年底增31.8%，存款增22.5%，貸存比率由64.6%升至68.98%，息差2.04%，較去年底的2.63%，下跌59個基點，淨利息收入下跌8.3%，手續費及佣金淨收入增2.6%，淨交易及其他收益下跌32%，分別佔營業收入比例21.3%及9.4%，即非利息收入佔營收30.7%，營業收入則較上年同期跌9.3%。

資產減值損失大降
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營業費用減少6.8%，資產減值損失跌41.2%，是中行業績的亮點。費用的減少，主要是壽險索償支出大減，而員工費用亦控制於穩定水平。減值損失銳減，是證券及其他資產撥備減少70%以上，由106.5億元降至30.5億元，貸款減值則增8.2%。海外證券投資價值已趨穩定，撥備明顯下跌，貸款於減值撥備後，不良貸款比率降至1.8%，撥備覆蓋率138.96%。
中行息差為三大行最低，與其外幣業務有關，人民幣淨息差為2.18%，外幣息差只是1.6%。另一方面，第一季息差2.14%，上半年2.04%，只跌10個基點，主要是人民幣息差下跌，其他穩定，因而跌幅放緩，第二季的淨利息收入已較第一季增加2.8%。
手續費及佣金淨收入增長有限，其他非利息收入更下跌，與調整壽險經營策略及產品結構，以致保費收入下降有關，奧運特許商品銷售於第一季結束，也影響收入，但第二季非利息收入已較第一季增加43%。
事實上，中行第一季盈利只有185.7億元，同比跌14.41%，第二季盈利為225.53億元，較第一季增加21.4%，亦證明業績有改善。

第二季業績已改善
中行的資本充足比率11.53%，核心資本充足比率9.43%，有關調整計算方式仍待落實，中行正制訂相關增加資本的計劃，包括各項方法，另一方面則擬提高派息比率，上市時承諾派息比率介乎35%至50%，去年為51%，未來4年將調高，介乎45%至60%，是長遠的安排，而調整資本充足比率則是一次性，預期全年盈利將有較佳增長，派息增幅更佳。
中行現價3.75元，預期PE 11倍，息率可望達4.5%以上，PB 1.79倍，PE與三大行相似，息率最高，而PB則最低，本來展望頗佳，不過海外證券投資仍有陰影，評價不高，相信其表現仍是三大行較差者，假以時日，或可晉級，短期則與大市同步。
齊明

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68^# 大中小 ibabkbk (IP: x.79.84.x) 發表於 2009-9-7 10:09 發短消息只看該作者

點股壇：息差最高　信行跑贏同業
2009年09月07日
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內地銀監會調整銀行的資本充足比率計算結構，已暫緩執行，內銀股因此而集資的壓力亦暫告消除。中信銀行（998）已透露明年有補充附屬資本計劃，相信已無急於安排的必要，股價表現轉佳。
上半年信行貸款較去年底增48.7%，存款只增24.38%，貸存比率85.72%（去年底為73.29%），息率收窄86個基點至2.47%，淨利息收入下跌17.6%，淨手續費及佣金收入增20%，交易及其他收入跌35.6%，經營收入下跌15.7%，其中非利息收入所佔比例由10.5%升至12.5%。

不良貸款比率下降
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經營費用減15.6%，成本收入比率38%，經調整後為30.77%，低於上年同期的31.46%，貸款減值下跌16.8%，其他資產減值增7900萬元人民幣（下同）。上半年信行盈利70.52億元，跌16.3%，每股盈利18分，不派中期息，每股資產淨值2.55元。不良貸款比率由1.36%降至0.99%，僅次於招商銀行（3968）的0.86%，資本充足比率12.04%，核心資本充足比率為10.45%。
上半年信行完成存款全年目標107.06%，亦完成全年貸款目標的125.96%，因貸款增幅高於存款，貸存比已提升，息差2.47%，是六行之冠，高於建設銀行（939）的2.46%。需要注意的，期內票據貼現平均餘額同比增259%，較去年全年增201%，平均收益率只是2.21%，低於公司貸款的5.61%及個人貸款的5.46%，貸款平均收益率亦攤薄至5.01%。票據貼現可控制，息率特低，而息差仍是六行最高，是信行的優點。下半年貸款將放緩，但可透過重組貸款組合而受惠，並利於息差的提高。事實上，第一季息差2.52%，第二季只跌5個基點，現已轉穩而略升，調整貸款組合，更為有利，稍有疑問的，是定期存款比重提高，較為不利，不過信行通過有效的協議存款，可使平均存款成本下降。
貸款減值下跌，不良貸款比率續降，撥備覆蓋率仍在150%以上，信用卡貸款的不良貸款雖增120%，但僅增3.57億元，而信用卡不良貸款增長的勢頭已獲遏制，低不良貸款比率，仍然反映其貸款質素較佳。

與BBVA合作利發展
信行正在收購中信國金股權70.32%，預期年內完成，代價135.63億港元，按去年底PB 1.43倍計，又與西班牙BBVA合作成立汽車融資，未來業務可獲發展。
信行第二季淨利息收入環比增7.6%，盈利環比增17.6%，反映增長趨勢，預期全年有雙位數字增長。
信行現價4.79元，估計PE 12倍以下，息率2.2%，PB 1.66倍。其資產及權益回報較低，規模亦是六行最小，是其缺點，息差最高以及PB最低則是優點，配合貸款質素佳，控制成本有效，上半年已跑贏同業，預期未來仍可保持優勢。
齊明

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69^# 大中小 ibabkbk (IP: x.250.68.x) 發表於 2009-9-27 19:30 發短消息只看該作者

國家電網擬沽金融股
持27億股建行　年底前出貨
2009年09月22日
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【本報訊】內地傳媒報道，涉及多個金融業務板塊的國家電網擬重整集團架構，計劃出售位於次要股東地位的金融機構股權，大部份將以掛牌形式或在二級市場出售，擬於年底前進行處理。其中國家電網持有建行（939）約27.06億股H股，市值達175.6億元，若其大手減持，將對市場帶來衝擊。　記者：李培瑛

除了建行H股外，現時國家電網還持有交行（3328）A股及招行（3968）等金融機構股份。今年建行遭策略股東美國銀行等大手減持，而現時距離國家電網擬售股時間的今年底，只有短短三個多月，可能為建行帶來新一輪沽壓。

交行招行榜上有名
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被股東當作提款機，建行和招行對這角色已駕輕就熟。

國家電網的金融業務包括銀行、保險、信託、期貨、金融租賃、基金等多個領域，控股或參股的金融機構達到36家，參股的機構包括建行、交行、招行、中國太平洋保險、華夏銀行、廣發銀行、光大銀行、國泰君安等9家，由於缺乏核心優良的金融資產，國家電網擬整合旗下金融資產，對財務投資性質、處於次要股東地位的金融進行處置。
《證券時報》引述消息指，在國家電網的整合方案中，對於所持的銀行資產，即蘭州商銀等會掛牌轉讓；對於持有的上市銀行股權，將於未來在二級市場拋售；至於擁有控股地位的廣發銀行、華夏銀行等，則伺機增持。

根據建行截至6月底止的中期報告顯示，國家電網持有H股27.06億股，按昨日H股收報6.49元計，悉售股份料可套現175.6億元。建行新聞發言人胡昌苗接受本報查詢時說，最近並無聽過有關國家電網減持建行股份的消息，惟他剛出差回國，仍未清楚最新情況。今年1月及5月，美銀兩度沽售建行H股，合共套現787.3億元，持股量降至10.95%，餘下255.8億股H股，禁售期至2011年，暫緩建行H股的沽壓。

持建行股票市值176億
投資銀行界消息稱，國家電網改組、重組非核心資產的消息，已討論一段長時間，加上目前國家電網出售股權的事宜未有特定期限，相信暫時對建行H股股價不會構成重大壓力。
根據交行中期報告，國家電網透過旗下國網資產管理持有交行4.51億股A股，持股量0.92%，按昨日交行A股收市報8.63元人民幣計，悉數減持後料可套現38.9億元人民幣。招行的中期報告顯示，首10大持股股東中，並無國家電網或旗下國網資產管理的名字，因此並未披露所持股份數量。

股東大手減持建行H股概況
2009年1月7日　美國銀行
涉及股份數目：56.20億股　每股作價：3.92元　套現金額：220.30億元

2009年5月12日　美國銀行
涉及股份數目：135.00億股　每股作價：4.20元　套現金額：567.00億元

2009年5月13日　機構股東
涉及股份數目：7.38億股　每股作價：4.88元　套現金額：36.00億元

2009年5月13日　機構股東
涉及股份數目：2.00億股　每股作價：4.82元　套現金額：9.64億元

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70^# 大中小 ibabkbk (IP: x.246.132.x) 發表於 2009-10-28 09:31 發短消息只看該作者

預期上限建行上季多賺19%
不良貸款「雙降」淨息差續收窄
2009年10月24日
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【本報訊】中資金融股昨日起陸續公佈第三季業績，建行（939）率先揭開序幕。該行第三季賺303.13億元（人民幣．下同），按年上升18.56%，按季亦升2.58%；貼近市場預期上限，市場原先估計純利介乎263.03億至313.4億元。建行首9個月純利861.19億元，微升2.24%，不派息。記者：李培瑛

期內中央一度大力支持銀行放貸，以刺激經濟增長，建行首三季客戶貸款和墊款淨額45632.08億元，較去年底升23.88%，其中基建類貸款15149.15億元，較去年底增27.47%。

撥備覆蓋率已達150%
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按照貸款五級分類劃分，建行首三季不良貸款更達到「雙降」，其餘額為736.82億元，較去年底減少102億元；不良貸款率1.57%，較去年底下降0.64個百分點；減值準備對不良貸款比率161.08%，較去年底大幅上升29.5個百分點。資產減值損失162.89億元，同比減少25.37%。分析員指出，該行的撥備覆蓋率高於銀監會要求的150%，預期第四季的減值準備可較具彈性。
截至9月底，建行淨利息收益率2.41%，按年減少0.89個百分點；淨息差2.3%，按年下降0.87個百分點，該行淨利息收益率未如中期業績公佈時所希望的穩定在2.44%，但降幅已收窄。該行資本充足率12.11%，核心資本充足率9.57%，分別較去年底降低0.05和0.6個百分點。建行持有的美國次按相關債券賬面值1.09億美元，已累計提取減值損失準備7.26億美元；持有中間級別債券賬面值1.82億美元，累計提取減值損失準備2.64億美元。
首三季手續費及佣金淨收入357.63億元，按年增長20.94%。成本收入比35.55%，保持在較低水平。所得稅費用254.42億元，按年增長4.09%；所得稅實際稅率為22.80%。

穆迪擬上調財務評級
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評級機構穆迪表示，將建行、工行（1398）及中行（3988）的銀行財務實力評級，列入可能上調的複評名單，主要由於上市以來，三間銀行的風險管理和公司管治已有顯著改善，以及目前的盈利能力、減值損失準備水平及資本比率，均遠高於其現有評級的水平，預期將在可見將來保持良好。建行和工行評級均為D-，展望正面；中行則為D-，展望穩定。
另外，穆迪對其他九家銀行的銀行財務實力評級進行確認，包括交行（3328）、招行（3968）、中信銀行（998）、滙豐中國和恒生中國。

[ 本帖最後由 ibabkbk 於 2009-11-1 11:53 編輯 ]

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