全球股市依然波濤洶湧，拯救金融機構的消息暫且緩和下來，但接踵而來的是市場對經濟數據的負面回應，加上企業申請清盤、倒閉等消息，令投資市場及各經濟環節頓時間產生強烈的負面骨牌效應。
其實，大家不必對這些消息過份緊張，歐美金融機構危機對全球經濟影響必然會逐步浮現，亦不能一下子有神丹妙藥消除，筆者早前已提醒大家應有心理準備，現時只是反映出實際個案。當然，眼見更多負面問題出現是不好受，但大家仍應保持冷靜及以正面的心情迎戰。
從過去一星期的市況來看，全周恆指只下跌200多點，道指更上升500點，重上9000點水平，情況似乎並不太差，但當中每日的波幅卻相當大。恆指全周上落近2600點，令部份短線投資者亦有一定的入市興趣。不過，在入市策略上則較過往更為短線（上午買、下午沽；又或今天買、明天沽），而且注碼也縮減。這反映他們對後市仍欠信心，只是希望在波幅市博取短線利潤。
以目前全球信貸及經濟形勢來看，港股調整深度料較預期為大，但筆者暫亦不會刻意估計恆指低位。由於目前的信心問題已凌駕於基本因素及技術分析，任何風吹草動也極輕易推低大市，但面對已大幅調整的市況，各國政府亦將由拯救金融機構推向拯救經濟方面著手，因此，大市亦可隨時出現反彈，但大家仍需保持審慎，不要因為過份憧憬「奇跡日」而加大注碼，並要謹守自己的入市目標，嚴守訂下的止賺及止蝕價位。
入市只揀實力股
作為中長線投資者則仍可保持耐性，即使筆者暫無意估計恆指低位，但可以預期大市仍未見底。這主要因為目前全球金融機構信貸問題仍嚴重，而銀行作為百業之母，其收緊信貸將會令其他企業雪上加霜，即使業務有發展潛力，但若欠缺資金周轉，也極可能被迫犧牲，因此，只當銀行信貸出現寬鬆跡象，其他行業才可減少壓力，現階段暫難言見底。
另一值得大家關注的問題是南韓政府在推出拯救經濟方案的內容及效果，若該國政府有效地紓緩當地金融機構的信貸問題，可望避免區內金融機構出現歐美的情況，否則便對區內股市增添壓力，因此，長線投資可再觀望，並採取分段入市策略，而盈富基金（2800）更是合適作分段收集的對象。短線博反彈也只宜選取實力股，例如中電（002）、中國人壽（2628）等。高負債原材料、工業及出口股不宜沾手。
熊麗萍
匯業財經集團證券部主管
