上周四《華爾街日報》一篇由聯儲局觀察家Greg Ip 撰寫的分析文章指出，聯儲局極可能在本月底再減四分一厘後便停止減息，原因是恐怕再減息會加大通脹壓力之餘，對刺激經濟增長亦沒有太大的實質幫助。
自去年9月至今，聯儲局為了救經濟於水深火熱，已6度減息，累積減幅達3厘，落藥之重，在聯儲局的歷史可說甚為罕見；而期間更曾兩度減息四分三厘，記憶之中，格林斯潘掌政19年，亦未試過如此重手減息。其做法予市場感覺是伯南克為了要救經濟，不惜把通脹風險擱置一旁，故有分析更認為，要是美國經濟再無起色的話，聯邦基金目標利率會再度跌至一厘低位。
救經濟先穩定樓價
保爾森和伯南克這對哼哈二將為了護主，不想布殊衰（退）收尾，以致父子同科，成為歷史笑話，必然法寶盡出。但早在上月中市場仍認為聯儲局會在4月底進一步減息半厘甚至四分三厘時，冠一已再三強調，聯儲局不可能讓聯邦基金目標利率，大幅低於其通脹指標的核心個人消費支出物價（core PCE ），製造明顯負利率環境，並堅持減幅只會有四分一厘，與Greg Ip 觀點接近。
按揭利率不跌反升
要救美國經濟，先要穩定樓價，重建國民對樓市信心，但擺在眼前的事實是，聯儲局雖然多番減息，按揭利率卻不跌反升，對樓市的幫助有限。聯儲局不斷向市場注入資金，救一眾華爾街機構包括金融大帝，是正確做法，可惜美國銀行業飽受次按撇賬煎熬，資金緊絀，紛紛收緊借貸標準，令聯儲局注資的措施有如泥牛入海，未能發揮預期效果。
既然減息已產生不到預期功能，反而要冒上讓通脹此頭惡狼走甩、醞釀另一泡沫的風險，倒不如及早叫停，以免浪費彈藥，待收集更多數據後才決定貨幣政策的行止。暫緩減息若能令美元止跌，亦有助於控制通脹，做法明智。
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