股路縱橫：追捧低PE股 中藥目標6.6元
2009年08月12日
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港股越升越有，又創今年新高，恒指同期指都升穿21000點大關，恒指高收21074，升144點；期指更升231點，收21048，低水縮窄到只有26點。不過，大市成交再縮，只得656億元，而升降指數亦轉弱；要繼續造好，必須有大成交配合，上升層面亦要擴散。
大成生化（809）突然發力，衝上2元大關，大升0.28元，升幅16.2%，成交更大增到1.15億股。5月底曾作推介，當時股價1.53元，目標價1.90元，噚日超額完成。
大成在6月底曾發盈警，指今年上半年營業額可能按年大幅倒退35%，並可能錄得虧損。去年上半年大成有盈利6.02億元，但下半年受全球金融危機及經濟下滑影響，盈利已大縮到只有2000萬元。
大成今年上半年表現差，已係意料中事，但全年應係先低後高，保守估計盈利可達7億元，每股盈利0.30元，預測PE只係6倍多，中線仍可看好。
今日推介中國製藥（1093）。最近兩個多月，中藥在高位的圓底整固和收集已完成，現時造緊「右柄」，一升破4.68元的圓底頂部阻力，新升浪可展開，短線目標5.72元。
再睇周線圖。由07年10月開始，中藥走勢成個大型複式雙底，升破頸線後已整固近3個月，一破位而上，照度上去，可見6.62元。現時入市，預期升幅有5成。中藥業績理想，PE又低，有足夠動力將股價推上目標水平。
受惠醫改盈利續升
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集團主要製銷原料藥及成藥，08年（12月年結），營業額68.29億元，升37%，股東應佔溢利9.4億元，大升97%，每股盈利61仙，PE僅7.2倍，值得追捧。同業的往績PE，廣州藥業（874）15.6倍、神威藥業（2877）13.6倍，以及中國生物製藥（1177）17.1倍。
09年首季，集團營業額17.49億元，升13%，盈利2.62億元，大升72%，主力產品維生素C平均售價每公斤10.76美元，同比升59%，較去年全年平均仍升22%。至於成藥方面，預期全年銷售可增加3成。
中央推行醫改，藥業公司大為受惠，中藥09年盈利亦可再進一步，保守估計10.5億元，每股盈利68仙，以目標價6.62元計，PE仍未夠10倍。
