點股壇：上海概念強 方興要實
2009年07月03日
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方興地產（817）以新高價投得北京地王，成價40.6億元人民幣（下同），對其股價有刺激，
此股上市不足兩年，仍未成為內房股主流，經投得北京地王後，相信漸受市場注目。
方興控股公司為國企中化集團，去年向控股公司及其他股東收購金茂集團，代價110億元，主要以發行新股支付，資產規模得以擴大。
透過收購擴大規模
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目前方興擁有收租商業物業面積36萬方米，位於北京及上海，擁有營運中酒店6間，房間共2888個，已完成待售北京商業面積5.4萬方米，以及待售珠海住宅6萬方米。
方興發展中的項目，位於上海，與上海港務合作，共同開發上海港國際客運中心，由A B兩幅土地發展，A地發展為國際客運中心碼頭及港務大廈，B地興建寫字樓、藝術畫廊及音樂文化中心等建築群，方興持有B地權益50%，興建9幢寫字樓，已預售7幢，藝術畫廊及音樂文化中心留作收租用途，上述的預售約50億元，物業將於今年內完成。
另一個上海項目，是上海國際航運服務中心，將發展為寫字樓、商業、會議、酒店及公寓式酒店，還設有遊艇港在內的相關設施，總面積52.7萬方米，項目由3幅土地建成，方興已擁有其中兩幅土地權益50%，控股公司已授予方興選擇收購權，可收購另一幅土地權益50%，整個項目將於2012年完成。
其他待發展的項目，還有雲南麗江項目，包括世界遺產公園重建及度假項目，亦於上海崇明島受讓土地22萬方米及租借土地95.5萬方米。
剛投得的北京地王，是綜合用途，將發展為商住樓宇，詳情仍待公佈，特別是租是售，並未明朗，包括付款條件等，但相信對方興的財政有一定影響。今年3月供股集資27億港元，用於償還欠控股公司款項，去年底的銀行貸款106億元，而現金及存款約60.6億元，淨借貸額仍達45.4億元，估計淨借貸比率在30%以上，北京地王付款如何安排，而未來將向控股公司收購一幅土地權益，項目已動工，相信距收購期不遠，也要籌集資金，除非方興放棄收購。
籌集資金應無困難
方興作為國企的地產旗艦，估計籌集資金並無困難，
但3月的供股，予人印象較差，折讓小而控股公司包銷，結果控股公司可以低價增持股權。
方興
現價2.75元，往績PE 18.6倍，不能作準，去年收購金茂集團，今年帶來收益，售樓亦有進賬，於上海兩個項目權益具吸引，有相當投資價值，現價搶高，宜候低吸納，如交投繼續活躍，相信會有較佳表現。
齊明
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本帖最後由 ibabkbk 於 2009-7-30 09:08 編輯 ]
