曾淵滄專欄：美元大貶值　禍延子孫十代

曾淵滄專欄：美元大貶值　禍延子孫十代
曾淵滄專欄：美元大貶值　禍延子孫十代
恐慌再加上恐慌，美國第５大投資銀行貝爾斯登出現財務危機，導致美國股市於上周五急瀉，道指一度跌300點，後來美國聯邦儲備局決定出手相救，注資入貝爾斯登，最後道指以下跌近200點收市。
明日美國聯儲局開會議息，大幅減息已是必然的事。現在我們猜測的只是明日聯邦基金利率會減0.75%或是減1%？我相信美元利率在今年內必定會再度減至1%回到2003年的水平。2003年，格林斯潘將利率減至1%，導致銀行錢太多，到處找人借，一大批沒有還錢能力的人就因此變成房屋的業主，這就是次按的起源。今年是美國總統選舉年，為了協助共和黨選總統，伯南克別無他選，只好減息，只好不斷地注資入銀行。美國更有政客建議，不如讓美國政府買起所有的次按合約，一筆勾銷所有的貸款，則天就亮了。當然，天亮的代價是美元更進一步貶值，最終失去國際貿易結算貨幣的地位，全球中央銀行不再以美元為儲備。
今日，美國可以在全球駐軍，美國的國防開支驚人，錢從那 來？是借來的，是世界各國的中央銀行借出來的，如果世界各國的中央銀行不再買美國政府國庫債券，美軍就沒人養，美國這個世界第一強國的地位就會開始動搖。政客們為了選票，貽禍子孫十代。

中石化跌穿8月17日低位

美元貶值，以美元結算的商品價格飛升，石油價格一升再升，中石化（386）叫苦連天。中石化的主業是提煉石油、出售汽油，可是，內地通脹率高漲，為了緩和通脹，國家決定以行政命令來控制汽油價格，汽油價格被人為地壓低。這麼一來，中石化提煉石油為汽油的業務則是煉一桶虧一桶，生意做得越大，虧損越嚴重。市場已經傳出中石化業績將見紅的消息，儘管中石化高層不斷闢謠，中石化股價依然大幅下跌，上周五中石化收市僅6.68元，創出8個月新低價，那是2007年8月17日以來的最低價。
8月17日那一天， 指跌至19386點後才奇 地回升，隔天，港股直通車的消息正式公佈，之後， 指就進入瘋狂上升期，一路升至10月30日的31958點，然後是溫總的談話才結束了這場大牛市。但是至今為止， 指依然沒有跌破8月17日的低點，即19386點，這說明香港投資者依然對港股直通車抱有一定的憧憬。可憐中石化現價連港股直通車的憧憬也沒有了，以收市價計算每股6.68元的中石化是比2007年8月17日的收市價更低，當日的收市價為6.93元。
作者為城市大學MBA 課程主任