[報料] 對冲基金20億買大行貼士最大內幕交易案揭華爾街黑箱作業

近日爆出華爾街史上最大宗內幕交易案的對冲基金帆船集團，昨被揭每年支付數億計美元  給華爾街大行，換取有關市場走勢的「內幕貼士」。《金融時報》報道，帆船集團從不同大行，套取不會向大多數投資者公開的市場消息，將它們「拼合」以預測市場動向並牟利。有關報道勢激化外界對華爾街金融機構黑箱作業的關注。

《金融時報》引述消息人士稱，帆船集團（Galleon）去年支付了約2.5億美元（19.5億港元）費用，以獲取大行尚未向市場公布的消息。在更景氣的年份，它向大行支付的金額更高。報道沒有列明哪些華爾街大行收了錢，但指出帆船是摩根士丹利  5名最大對冲基金客戶之一，高盛則為向帆船提供對冲基金服務的最大公司。摩根士丹利與高盛拒絕評論有關報道。

帆船與高盛大摩多交往

帆船創辦人拉賈拉特南（Raj Rajaratnam）與另外5人在月中因涉嫌參與內幕交易而被捕，涉及金額達1.9億港元。被捕者包括英特爾  （Intel）與國際商業機器（IBM  ）等大型企業的高層，他們涉嫌向拉氏提供各自任職企業尚未曝光的商業交易或業績數據，拉氏藉此炒賣有關股票，牟取暴利。

拉氏向華爾街大行「購買」的消息，則未必涉及第一手敏感數據，而是有關市場動態的「市場風聲」（Market Colour），以緊貼市况。這些「風聲」通常用華爾街交易員的行話傳達，例如，帆船職員會和交易員討論股票的「第一頁賣家」（page one seller）——意指彭博的上市公司資料庫中各公司股東目錄第一頁的名單，上面列的都是該公司主要股東。這些股東的買賣動向對股價會有顯著衝擊。

買「市場風聲」掌握股價走向

帆船之所以可透過支付大筆資金獲取這些資訊，原因在於它專注短線交易策略，這使得其高層與華爾街交易員關係緊密。一名和帆船交涉過的華爾街高層說：「他們要所有公眾得不到的東西。他們把很多不同的資料拼在一起，轉化成他們的優勢。」另一名為帆船及其他公司提供過服務的高盛前高層說：「他們既頑強又激進，極其在意自己的交易影響和成本，他們想要很多市場資訊。」

由於界線模糊，市場「風聲」通常不被列入內幕交易，檢察當局迄今對帆船案的調查亦集中直接由企業高層泄露的公司資料上。但知名財經分析員卡尼（John Carney）指出，帆船以利用其銀行人脈的暗示進行大手股票買賣著稱，若華爾街大行真的向帆船透露其他客戶交易信息，意味它協助帆船在交易中佔據先機。