[心水分析] 3883中國奧園及410SOHO中國,只可選一隻

3883中國奧園及410SOHO中國,只可選一隻

3883中國奧園
奧園地產公布上市詳情，該公司計畫發行7億新股，90%國際配售，10%公開發售；招股價介乎4.1-5.2元，集資28.7-36.4億元，以中位數4.65元計算，集資淨額約31.14億元；集資所得36%用於現有項目發展融資、36%用於購地、24%贖回若干可換股票據。
奧園由9月21-27日公開認購，10月9日主板掛牌；保薦人為瑞信及摩根士丹利；按每手1,000股計，入場費5,252.47元。
據招股文件所述，07全年純利預測5.42億元人民幣，預測市盈率16.1-20.4倍；截止07年3月底止3個月，純利1,890萬元人民幣；06全年為2.99億元人民幣；日後派息比率為40%。
奧園將引入多名企業投資者，包括：中國信達資產管理、嘉里集團主席郭鶴年之家族、會德豐(0020-HK)主席吳光正之家族、南豐集團，各認購2,000萬美元；新鴻基地產(0016-HK)主席郭炳湘，則認購1,000萬美元。
410SOHO中國
SOHO中國(0410-HK)執行董事兼行政總裁張欣表示，公司今年首3個月表現不及去年同期，主因是會計入帳問題所致，強調完工項目未完全入帳，料可達全年目標，即07全年預測盈利不少於16.24億元人民幣。
樓價走勢方面，主席潘石屹表示，SOHO屬於商用物業發展商，而宏調措施主要針對住宅項目，相信不會受到負面影響；對於有指北京樓價可能在奧運後出現下跌，他認為政府已投放了大量資源作改善，料有助樓價發展，而公司在北京亦具品牌，發展機會仍大。
此外，潘石屹表示，天安門南(前門)項目尚待審批，沒有受到阻礙；公司有2間酒店須改變土地用途，由於佔公司收入不重要，不會造成具體影響；公司現時土儲則足夠未來幾年開發；09年底已完成及計畫完成的總建築面積，則合共為2,450萬平方米。
對於今年底止派息比率不少於盈利15%，比例被指低於同業，張欣則指資金主要作發展之用，認為比例合理；對於股東出售舊股，包括2名股東各自出售5%股份，她稱主要用作償債之用。