[其他] 港股直通車

港股直通車」短期難開動
(星島)11月04日星期日05:30AM
(綜合報道)

(星島日報  報道)國務院總理溫家寶  昨日首次談及開動港股直通車必須有四個考慮，即要有國內自由資金流動的法規監管、資金流入對香港及內地巿場的影響、向國內股民進行風險教育，以及諮詢各方意見，以免內地資本巿場出現大幅波動和影響港股穩定；有學者認為這意味港股直通車短期內不會推出。

　　正在烏茲別克訪問的國務院總理溫家寶，昨談及港股直通車遲遲未開通的四個原因。這是八月二十日國家外管理局在網站上公布允許內地個人投資者直接投資港股的措施以來，首次有中央領導人詳談港股直通車問題。

　　資金自由須法規監管

　　溫家寶表示，一旦落實港股直通車，便容許部分國內資本自由流動，必須有相關法例加以監管：「因為香港資本巿場是開放的，但是中國內地資本巿場的全流動，還需要相當長的時間，因此必須有相應法律、法規監管，否則將引起中國資本巿場大的波動，這會給經濟帶來不良影響。」

　　溫家寶又指，第二個考慮是大陸儲蓄率高，資金過剩，「當大量資金融入香港巿場，會對香港股巿產生甚麼影響，需要做科學判斷和分析」，更要必須保護香港資本巿場和股巿的穩定。

　　他又認為，現時大陸許多股民對內地巿場了解不清楚，對港股了解更有差距，有需要對股民進行風險教育，讓他們資本投入港巿時有一個全面認識和正確判斷，以便自己保護自己。

　　向內地股民作風險教育

　　溫家寶又稱，要聽取各方意見，包括有關香港金融當局意見，以免作出決策時出現偏差。另溫又提及，內地股巿增長迅速，股民大量增加，必須維護國內A股在一個公平、健康、透明的巿場秩序，並會採取「巿場的辦法」對股巿進行調節，確保股巿不會大起大落。

　　對於溫總的言論，香港中文大學  財務學系副教授蘇偉文提醒：「大家小心，這意味（中央）短期不會推出港股直通車。」他分析，溫家寶現有兩個聲明，即要有立法規管及研究對香港、內地的金融秩序影響，才有可能「通車」。他認為，立法困難之處除了要監管個人資金可自由流通香港及海外債券巿場，亦要顧及企業資金的流通問題，是一個全面性層面，完成後亦要交由人大及國務員審理法例。

　　學者：奧運  年宜保持平穩

　　蘇偉文坦言，不能預計「通車」時間表，不過相信中央不會永無止境地拖延，最終中央容許內地資金自由流通，但短期內可能對港股造成負面影響，尤其八月恒指由二萬五千點，升至現時三萬點水位，「大家都係期待港股直通車的來臨」。另一方面卻對內地巿場是一件好事，尤其內地資金將繼續流向國內A股，令A股受正面衝擊。

　　香港城巿大學經濟及金融學系副教授李鉅威說：「明年是奧運，在經濟上、政治上，時間比較敏感，應該無需要有一些大動作，所以變成用行政希望將香港的股票市場，甚至乎資金的流入和熱錢流入的速度減慢，希望市場保持平穩。」

　　記者：陳雯慧

　　

陳家強：QDII未來會更多
(星島)11月04日星期日05:30AM
(綜合報道)

(星島日報  報道)近日本  港股市屢創新高後稍稍回落，升升跌跌可謂令股民「瘋狂」。財經事務及庫務局  長陳家強  昨表示，暫看不到經濟出現泡沫，只是熾熱。對於討論多時的港股直通車，他指仍需多作配套，但他強調內地已批不少QDII，且未來將會更多。至於與內地金融巿場融合，他指現時三個市場於監管有距離、且有外匯管制，需逐步推行。

　　未見經濟現泡沫

　　陳家強昨出席電台節目時表示，本港雖受美國  減息等因素致出現減息壓力，但因美國再減息空間有限，相信對本港經濟影響不會太大，「美國雖減息，但最近數據顯示其經濟增長不差，未來減息力度不會太大。」他相信本港股市再升溫的空間有限，投資氣氛雖熾熱，但暫看不到經濟出現泡沫。

　　不過陳家強指出，本港減息後令資產價格上升，或吸引市民「炒樓」，經濟增長、內地進口食品價格上升等亦帶來通脹壓力，陳預期通脹約百分之二，政府關注通脹對低收入市民影響，會考  慮更多方法協助低收入階層應付通脹，因於經濟好及有資源的情況下，可在基建、扶貧等多下工夫。

　　談及「港股直通車」進展，陳家強則指近月內地批核的QDII資金數目相當多，當中包括由銀監、證監、保監等監管機構批核，未來將有更多，可見通過本港投資海外的勢頭好，但由於此措施涉及國家多方面整體配套，如風險管理及對投資者保障等，故需時多作配套、完善有關安排。

　　陳家強續指內地有很多資金，本港未來經濟發展需靠與內地經濟融合，除吸引內地企業來港上市外，若能吸引國內資金有秩序地來港投資，潛力較內地來港上市更大，「若本港成為資產管理中心，可把金融基建、人才等匯聚，對本港經濟生命力更重要。」

　　「直通車」需時設配套

　　他舉例指若把上海  、深圳  、本港三地金融市場融合「絕對是好事」，因可令資金及投資工具等融通，如交易所合作發展新市場等，「三個市場分割只是小市場，融通則可成大市場，有深度、闊度，令資金及風險有效管理。」

　　但他指現時三市場於監管有距離、且有外匯管制，需逐步推行。政府將與港交所  等往越南推銷本港金融市場，望吸引當地企業來港上市及融資。

　　本報記者