本港銀行活期存款息率早已與零息無異，隨著美國正式踏入零息時代，穩健收息的投資選擇越來越少。不過，只要洞悉市場形勢，投資者透過債券和外幣投資，在較低風險下，一樣有機會賺取穩定回報。 記者：李嘉麟、余美玉
雖然昨日香港銀行並無跟隨美國減息，但大銀行活期存款利率只有0.01厘，每10萬元存款每年只有10元利息，不想資金購買力被蠶食，必須另謀投資出路。不過，目前投資市場風高浪急，萬利理財總裁張佩儀提醒，即使在零息環境下，絕不能為爭取較高回報而胡亂投資，策略應以保本為上。她建議，穩健派可考慮投資美國國庫債券基金或環球債券基金。
美債券基金1年回報8%
張佩儀解釋，兩類基金分別主要投資美國國庫債券及各國政府發行的債券，信貸質素高，出現問題的風險極低。再者，美國聯儲局將買入國庫債券，增加市場資金流動性，債券價格很大機會進一步上升，賺取利息收入，同時更有機會賺取資產價格升值的額外回報。環球多國有機會跟隨美國邁向零息，增加環球債券基金投資的吸引力。在不明朗的環境下，MFS 全盛美國政府債券基金，過去1年回報達7.95%，過去3年平均每年回報亦達5.31%；鄧普頓環球債券過去1年則錄得4.45%回報，3年平均回報達8.25%。
做澳元定存或息價兼賺
想賺高息，敦沛金融研究部主管郭家耀及投資者學會主席譚紹興則建議做外幣定存。郭家耀認為，投資者的避險情緒降低，美國明年將大舉發債及「印銀紙」救市，影響美元走勢，在一眾外幣中較看好澳元，原因是之前套息交易平倉潮已完結，而且過份遭到沽售，澳洲即使有機會減息，零息機會甚微，故建議做澳元定期。現時大部份銀行1個月澳元定期息率均逾3厘，在大眾做1個月澳元定存年息為3.95厘，每10萬港元等值每年可獲3950元利息，更有機會賺取匯價升值回報。譚紹興估計，美元明年2至3月將會轉弱，歐央行已暗示下月未必減息，反映歐洲經濟有機會較美國為佳，做歐元定存有機會息價兼賺。現時本港1個月歐元定存息率可逾兩厘，以創興的2.19厘為例，每10萬港元等值1年可獲2190元利息。
債券基金表現
MFS 全盛美國政府債券3個月過往總收益：+2.54% 1年過往總收益：+7.95%3年過往總收益：+5.31% 5年過往總收益：-施羅德環球債券3個月過往總收益：+1.80% 1年過往總收益：+2.27%3年過往總收益：+3.48% 5年過往總收益：+3.38%鄧普頓環球債券3個月過往總收益：+1.57% 1年過往總收益：+4.45%3年過往總收益：+8.25% 5年過往總收益：+7.20%天達環球策略環球債券3個月過往總收益：+1.21% 1年過往總收益：+2.39%3年過往總收益：+2.91% 5年過往總收益：+2.68%景順環球債券3個月過往總收益：+0.78% 1年過往總收益：+3.68%3年過往總收益：+5.13% 5年過往總收益：+3.49聯邦國際短期美國國庫證券3個月過往總收益：+0.04% 1年過往總收益：+1.27%3年過往總收益：+3.39% 5年過往總收益：+2.61%施羅德環球美國債券3個月過往總收益：-0.94% 1年過往總收益：+3.42%3年過往總收益：+3.49% 5年過往總收益：+3.58%註：截至12月17日資料來源：晨星（亞洲）
谷出市場隱藏資金料重投亞股
美國正式步入零利率年代，投資及銀行界相信，對於仍然隱藏著財富的亞洲市場，將會受惠，因為零息會「催谷」儲蓄率遠高於歐美市場的亞洲及中東投資者，要決定未來投資取態，若他們將部份資金重投股市或其他投資品種，無論對區內以至全球經濟氣氛，都會產生正面作用。
信心若恢復將出手
資深財資市場人士陳鳳翔認為，歐美經濟前景仍不排除存在隱憂，但美國進入零息年代後，亞洲市場可望受惠，因為仍持有資金及儲蓄豐厚的區內投資者，將被「谷」出市場，要認真考慮未來投資部署，他們未必立即行動入市，但在處理資產再投放過程中，會伺機在市況合適下進行選擇性投資。區內市場受這次金融風暴影響，相對歐美較輕，他相信當外圍市況漸呈穩定後，會造就區內投資入市的機會。渣打銀行（香港）執行董事兼行政總裁洪丕正則說，現階段很難評估零息年代，何時會將原來潛藏的資金浮出水面，亦難肯定資金會重投那個市場，但可以肯定，極低利率環境下，「一定不會成為投資市場的窒礙（impediment ）」，問題是市場信心何時恢復，端視基本經濟因素及市場資金流轉速度的變化。
長線投資理財專家籲增持H 股
JF 資產管理投資資訊總監崔永昌表示，市場早已預期美息繼續下調，其他國家央行亦會跟隨，明年全球經濟情況仍未明朗，整體投資氣氛將非常波動。雖然市況不穩，但亞洲市場仍較成熟國家佔優，因其經濟情況較佳，雖有機會出現短暫的周期性上落，但作為長線投資，仍具吸引力。例如中國，近期政策有利內需及基建發展，故JF 建議繼續增持香港上市中國股票。崔永昌透露，近期有不少投資者選擇投資可兌換股票債券基金，反映市場避險心態尚未紓緩，亞洲股票及環球股票基金亦是較受歡迎的基金類別。上述市場具長線投資價值，若以月供方式作投資，可減低短期市況波動的風險，屬較可行及安全的投資策略。
月供股票基金降風險
理財專家亦認同，股市已錄得一定跌幅，散戶可利用平均成本法趁低吸納，兼分散風險。其中最睇好中國市場，相信經濟可望繼續錄得增長，股市長線處上升趨勢，建議可月供A50中國基金（2823）。該指數基金由年初至今，雖錄得超過六成跌勢，但過去三年仍錄得29.46%回報。
