眼見美國、歐洲甚至乎日本股市都有所做好，港股本應有條件在14,500點底部穩住陣腳後，可以借外圍形勢反彈到15,800點，但料不到中信泰富（00267）爆出巨大虧損，人心惶惶，持貨等反彈的都急急腳先獲利離場，看清形勢再謀後著。
外圍形勢上，美股較為優勝，市場等待減稅措施出台，加上總統候選人奧巴馬勝算甚高，市場預期其挽救經濟方案最低限度都不會比現在的差，因此只要奧巴馬選情逐步看漲，美股後市可稍為看好。
未必放寬調控樓市
另一邊廂，中國最新公布GDP 略比市場預期為差，但反而激起內地股民對股市的信心，認為中央必然會於第四季推出措施刺激經濟，這點筆者認同，並估計存款準備金率及息率都有下調的空間。但刺激經濟是否等同刺激樓市，筆者則不太認同，因為中央在現時的經濟情況下，所有刺激經濟的方案都會經過調控，務求不會吹起另一次房地產泡沫。
在救市的憧憬下，上證綜合指數在1,800點構成的底部，可以製造一個反彈，目標為2,100點。
然而，外憂暫時紓緩，但內患又來。中信泰富外匯「對沖」損手，數目更是過百億之巨，消息一出市場信心肯定會受到打擊。
筆者樂觀地希望中信泰富只是個別事件，沒有其他公司會效法其「放大風險式對沖法」而爆煲，大市則可望隨外圍逐步做好。至於中信泰富，其仍要面對可能出售資產以及可能再有管理監控上的漏局被揭發，前景絕不明朗，不宜見股價急插後就撈底，只怕愈撈愈低。
時富證券研究部董事 羅尚沛
（作者為註冊持牌人士）
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