曾淵滄專欄：內地股民信心盡失(2008.7.16)

曾淵滄專欄：內地股民信心盡失

全球股市全面下跌，美國政府出面救房利美與房貸美兩家按揭貸款公司，曾經使這兩家公司股價大幅反彈，但最後收市仍是倒跌，投資者就更加沒有信心了。

前晚道指跌幅是0.41%；昨日日本以日經指數計算，跌幅是1.96%；上證綜合指數跌幅是3.43%；而香港， 指跌了3.81%，是跌得最重的。跌得重，是因為上星期有數天H 股表現得不錯，許多人都寄望北京中央政府會救市，讓大家過一個高高興興的奧運。而且，中央也的確有人有救市的傾向。不是嗎？《人民日報》以全版篇幅發表「全力維護資本市場穩定運行」的文章，但是文章發表後，內地股市依然跌個嗚呼哀哉。內地股民對中央救市的信心並不濃厚，可以說是毫無信心。

思捷（330）真大手筆，出資億元回購股份，使到昨日思捷成為唯一一隻逆市而升的藍籌股。逆市支持股價，並不容易，是事倍功半，特別是以公司的錢來支持股價，更加不容易。如果是大股東出錢支持股價，投資者會認為該股股價已經跌到連大股東也覺得便宜了，因此，會有一些長期投資者跟隨大股東入市買股票。但是，以公司的錢支持股價，投資者只會趁這個機會將手上的股票以高一點的價錢脫手，投資者會擔心一旦公司停止支持股價，股價會再大幅下跌。

思捷回購支持股價

思捷動用大量現金支持股價，可見現金非常充足，可惜卻無法為現金找到出路，只好用來支持股價，解救股民。

去年10月，我認為從2003年開始的大牛市，經過了4年的衝刺之後，應該到了尾聲，特別是當我看到 生指數的對數圖已經突破我自創的「曾氏通道」的頂端後，我更加認為需要提醒股民。於是我寫了一本書，書名就叫《迎戰轉勢》，告訴大家，牛市完蛋了。

這本書在去年12月初出版，現在，牛市已經結束了9個月，牛去熊來，許多人天天生活在恐懼、焦慮中。因此，我認為我應該再寫一本書，告訴大家我是如何度過過去許許多多的熊市。在大熊市中，如何生活得快樂、如何對抗恐懼、焦慮。現在，你最需要的是心理上的健康，是EQ 的訓練。

書已經寫好了，書名叫《戰勝貪婪與恐懼》，將會本星期六（7月19日）下午5時於尖沙嘴美麗華酒店2樓的商務印書館舉行發行儀式。
我會在現場發表演說，簡單的介紹我的心得。當然，少不了的是為購書的讀者們簽名留念。

作者為城市大學MBA 課程主任