港股直通車與賭波合法化

筆者反對賭博，更討厭本來是健康的足球運動變為賭博工具，但2003年香港爭論應否「賭波合法化」時，我贊成。「賭波合法化」正式說法是「足球博彩規範化」，經過激烈爭論之後，香港立法會在2003年7月10日通過相關條例，香港賽馬會在2003年8月1日推出「足智彩」，港人可以合法及公開地投注國際賽事。

我支持「賭波合法化」與「港股直通車」的理由一樣：如果政府無法禁絕，只能以規範化手段參與。兩者的相同點是，合法化之後，並非強制所有人參與，人們可以自由選擇是否賭波，是否買賣股票。

在未有「賭波合法化」之前，香港同樣有很多人賭波，他們只能選擇「買外圍」，即光顧非法的莊家，投注者的權益全無保障，莊家失蹤事件時有聽聞；更大的問題是這些莊家往往與黑社會有千絲萬縷關係，衍生一連串的犯罪鏈。

情況和現時內地人參與港股的情況類近。與賭波不同，內地人現時對資本投資有實際需求，居民有龐大儲蓄，國企民企都有閒置資金，禁止資金有序流出會造成兩大問題，一是資金留在內地，追逐有限的資產，令內地股票及房地產價格不合理地飆升；二是資金以不規範以至非法手段流出，與非法賭波一樣缺乏保障。

筆者最擔心的是大家形成習非成是的心態，在此先說兩個真實故事。去年10月金山軟件(3888-HK)在香港上市，董事長求伯君在首日掛牌儀式後接受內地傳媒訪問，筆者有幸參與。

當時金山軟件的股價升逾5元，較招股價有40%的升幅，求伯君與幾位內地記者看來很熟絡，甫坐下便問：「你們認購了沒有？」記者答：「我們不是香港人，不能認購哩！」求伯君說：「借親戚朋友的身分證不就行了嗎？」(其實不是香港人也可以認購，只需你在銀行或證券行有戶口。)

另一個故事是某中央級媒體記者從北京到香港專訪香港交易所(0388-HK)高層，訪問後仍然追問港交所股價走勢，這名高層發現他不是從新聞角度提問，而是關心自己應否買入。

這裏有三重習非成是，記者投資其報道的上市公司股份，是道德上不對；在未有直通車的情況下，內地人調動資金到香港投資，是違規；借用親戚朋友身分證開戶，是違法。

昨天拙文「We are ready？香港猛於虎」刊出後，即收到很多讀者來郵。內地讀者周先生說他投資了港股兩年，出於分散風險的考慮，並非炒股大戶，他的資金來自海外收入，並非通過地下直通車來港的資金，他認為自己並無資金調動違規問題。

最後一點我不敢確認，要視乎周先生的公司是海外公司還是內地註冊公司？是民企還是國企？是否需要把海外外匯收入調回內地？

現時很多內地朋友都像周先生一樣，有合法獲得的外匯收入或存款，卻沒有合法的途徑分散投資，如果周先生的投資是合法的，問題是為何只有少數像周先生一樣的幸運兒，才有分散投資的福氣？如果連周先生的投資也是非法的，便是合理而不合法的行為，我們應如何對待？

筆者相信更多的內地投資者會像另一位讀者楊先生那樣。楊先生四年前開始投資港股，他看到一些內地優秀公司在港上市，便用非法手段(他沒有說明詳情)去香港購買，作為內地人，在香港投資受到二等服務，二等待遇，無法得到香港證券市場規則的全面資料，無法參加香港證券公司的講座，資金進出必須依賴地下錢莊，無法購買香港的基金。

中央政府追求「和諧」，擔心「港股直通車」被視為政府鼓勵內地人到海外投資，擔心內地投資者在風高浪急的全球市場沒頂，擔心外匯不受控制地流出……最令人擔心的，是這些擔心只是我們的猜測，決策者沒有公開提出問題，問題一天沒有明確提出，便很難找到解決方案。