投資學堂：平保海外大掃平貨(30/11/2007)

日前（11月27日）筆者曾在本欄談到，根據美國研究機構的資料顯示，美元已有回升機會，尤其是兌歐元，而想不到這次卻由日圓率先發難，日前美元兌日圓由大約107.5低位，大幅回升至110水平。據聞有些機構投資者又再開倉進行Carry Trade ；筆者估計假若日圓持續回軟，相信有助全球股市回穩。
順帶一提，近數月筆者察覺持有的日本基金可謂得個「玩字」！因為早前當日本股市上升時，日圓則偏軟，在一升一跌下，持有的日股基金便無升無跌。
而到了近數周，雖然日股下挫，幸好日圓勁升，因此持有的基金亦沒有大幅下挫，所以在近期全球股市下跌之際，筆者持有的日圓基金之表現反而相對較佳，真有點始料不及！
此外，由於明年台灣總統大選，根據過往經驗，其間台股的表現也相對不俗，故近日筆者正慢慢吸納台股基金。唯一問題是美國，由於台股頗受美國經濟影響，假若美國經濟明年真的陷入衰退，則不利於台股基金了！

慢慢吸納台股基金

同時，筆者亦會候美元回升油價及金價回落之際，買點商品期貨基金，但卻不會考慮早前大賣廣告那隻。
積弱多時的平保（2318），昨日終於出現大反彈了，由前日的76.95元低位，大幅回升，昨日一度飆升至85.15元高位，暫時來看平保在8、9月間由75元至82元間的徘徊區，對其股價有一定支持。
據報道日前平保從市場購入4.2%Fortis 的股份，而這次的購入價大約為Fortis 2007年盈利的7.9倍（即7.9倍PE ），及1.1倍市賬率，而相對平保現時高達36倍的市盈率（2007年）及5.6倍市賬率來看，平保吸納Fortis 的價格真是頗為便宜。
基本上，近期歐美的金融股可謂飽受次按困擾，不少歐美保險股已累積頗大跌幅，正如近日Fortis 股價大約處於18歐元，距一年高位30歐元，已累積達4成跌幅；故今次平保真是執到平貨，尤其是Fortis 高達7厘的股息！同時亦標誌 平保一如工行（1398）開始衝出中國了。
另一方面，Fortis 亦持有大約24%國內另一大型保險公司太平人壽的股權，而這方面很容易令投資者對平保入股Fortis 一事，有其他遐想！

平保反彈目標95元
平保乃現時國內A 股市場其中一個較大的機構投資者，而A 股的升跌，對它未來的投資收入有頗大影響。昨日上證綜合指數重上5000點大關，假若短期上證指數可企穩5000大關，相信可減低平保下調之壓力。
從圖中可見，若平保能穩守80元水平，而以量度反彈0.382倍計算，94-95元應是其短期上試目標。