中石化分段收集 五点有利因素支持hkstock
˙期指昨由低位反弹近一千点，反映二万七左右初步现承接力。
˙恒指在近二万七初步喘定，短线有条件反弹，但中线仍未可断言恒指已触底。
˙跌后转稳，可分注收集优质蓝筹股，中石化（0386）属较稳阵之选。
恒指昨一度低见26953，收报27803，升137点，午市见有趁低吸纳。或有读者问，恒指近日累跌近五千点，可以考虑收集那些蓝筹股，笔者认为中石化（0386）不错选择。
跌市中寻宝，大方向选蓝筹股。事关目前投资气氛较弱，资金的暂时收紧，分注收集蓝筹股可减低风险。
蓝筹中看好中石化，有以下五大因素支持：
一、预测，中石化07年度、08年度及09年度盈利增幅分别为18%、8%及6%，达人民币0.73元、0.79元及0.84元。虽然集团之炼油业务有亏损，但中央在考虑CPI问题时，仍倾向以补贴代替加价。集团之其他业务，如天然气及勘探开发业务仍有增长，将令整体盈利之预期稳增。
二、中石油（0857）现价的预测PE水平约17倍，而中石化为13倍左右，预期08年度的PE水平降至12倍。中石化股价由高位13.4元已反覆回调，令抛售压力也减少。
三、中石化在A股即将发行可分离债（11月15日将确定可分离债的条款），之前在港也曾发过可转债（转股价格为10.76元），对股价有支持作用。随着中石油在内地发A股，也有助提升中石化的相对价值。
四、集团原油以进口为主，在人民币值强势下，成本减轻，收益以人民币为主，滙兑上有利。在内地的油气发展理想，预料集团的油气储量将进入发现高峰。还有，政府致力培养中资大企业，在国际占一席位，会鼓励大型资源股在海外拓展，有助增加供应来源的稳定性。估计中石化母公司向海外收购后，注资入上市公司。
五、高盛预期，中石化获母公司注入上游资产，油价风险因素趋向平衡，以及川气东输项目于未来6至12个月获批，也可能成股价催化剂，目标上望达15.1元。月内，滙丰、雷曼也分别上望目标14.5元及16元。
[本帖最後由changliu1111於2007-11-1418:47編輯]
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