投資氣氛低迷，定期存款利息不足1厘，近期銀行的可贖回存款推陳出新，以高息吸引存戶，最低入場費5萬元。利率方面，以中信嘉華銀行固定年度化回報1.63厘最高，兼受存款保障，夠安全，但須注意銀行有提早贖回權。 記者：黃碧珊
銀行為減少利率波動風險，可贖回存款由推出至截止認購，通常僅約一兩星期，建銀亞洲、永隆、工銀亞洲、交銀及中信嘉銀，現開始接受申請。除中信嘉銀最低入場費需10萬元，其餘4家僅5萬元（表1），而認購遞增單位以永隆及工銀亞洲較少，僅1萬元，其他則為5萬元。
工銀非保證利率達2厘
中信嘉銀可贖回存款年度化回報達1.63厘。
至於派息期，以上計劃均是每3個月派息一次，建銀亞洲、永隆、交銀及中信嘉銀的利率於認購時已訂明，當中以建銀亞洲及中信嘉銀的1.55厘最高；工銀亞洲利率與3個月香港銀行同業拆息（HIBOR ）掛鈎，而指定區間（利率範圍）每年不同，首年區間為3個月拆息利率須於2厘或以下，次年為0至2.5厘。若期內每日的拆息維持於指定區間內，最多可獲2厘年息，否則會按照符合要求的日數百分比計算，如首年第一季總日數為91天，有65日拆息等於2厘或以下，其餘26天高於區間上限2厘，則年利率為1.43厘〔2厘x （91－26天）÷91天〕。如該季每日拆息均高於區間上限，最壞情況是沒有任何利息；相反，如當季每日拆息均在區間內，利率可得2厘，較建銀亞洲1.55厘，高45點子。大部份可贖回存款年期為2年。不過，年期長或利率高，並不代表回報可袋袋平安，因銀行有提早贖回權。建銀亞洲、永隆、工銀亞洲，於3個月後可提早贖回，若銀行行使贖回權，存戶只可收回本金及到期派息，而中信嘉銀及交銀的提早贖回權，分別於1年及半年後，故嘉銀能鎖定較長時間，回報較穩定。
二手市場放售或蝕本
至於存戶方面則不可提早離場，要持有至到期日或銀行提出贖回，其間不可轉讓，僅打正旗號稱為「存款證」的交銀，容許在銀行同意下可於市場放售，惟市場價格浮動，未必能保本。此外，建銀亞洲、永隆及中信嘉銀的可贖回存款，均在存款保障之列，建銀亞洲的存款年期會跨越2010年底的百分百存款保障期，其後的可贖回存款要視乎屆時的存款保障。
存戶要持有到期滿
市面大部份可贖回存款年期為2年，而中信嘉銀僅15個月。
假設以新資金認購10萬元可贖回存款，並持有至到期日，工銀亞洲利息最高，有4000元，惟拆息必須維持在設定區間內。回報最高及有保證為建銀亞洲的3100元，但年度化回報為1.54厘，不及新資金有0.1%現金回贈的中信嘉銀，由於存款年期較短，故全期利息及現金回贈雖只有2037.5元，但年度化回報達1.63厘，高9點子。
以新資金認購10萬元全期回報
建銀亞洲銀行全期回報：3100元 年度化回報：1.54厘永隆銀行全期回報：2537.5元 年度化回報：1.44厘工銀亞洲銀行全期回報：4000元* 年度化回報：1.98厘*交通銀行全期回報：2900元 年度化回報：1.44厘中信嘉華銀行全期回報：2037.5元# 年度化回報：1.63厘註：假設銀行沒有提早贖回；*假設每期利率均為年息2厘；# 計及現金回贈
專家銀行若贖回高息期縮短
可贖回存款是提供穩定利息收入的投資工具，利息較一般活期及定存高，而且可於到期日全數取回本金。但若銀行沒有提早贖回，資金被鎖死至期滿，靈活性較低。
注意是否受存款保障
麥萃才
倘若其後銀行存款利率上調，甚至高於所購的可贖回存款利率，存戶就不能享受較高的利息回報；相反，當銀行行使提早贖回權，而利率向下調，高息回報亦報銷。浸會大學財務及決策系副教授麥萃才表示，金融機構推出可贖回存款，是其資金管理途徑之一，以穩定存款基礎。對於投資者，認購前考慮息率之餘，更要留意銀行提早贖回時的再投資風險。此外，還須注意發出可贖回存款的銀行評級，或潛在風險問題，如該存款是否受到存款保障等。
小知識認購前須進行風險評估
•在認購可贖回存款前，客戶會被要求進行風險評估，若可接受風險程度較產品要求低，銀行可不接受客戶的認購。•大部份銀行會要求購買了可贖回存款的客戶於該行開立儲蓄戶口，以便收取每季的派息；另外還須額外開立不設最低存款額及收費的戶口，託管該存款。•除中小型銀行不定期推出可贖回存款，大銀行如恒生及渣打，現時每周都有類似存款認購，但息率稍遜，約1厘左右。
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