中國國務院總理溫家寶表明會「更出力救經濟」，令市場憧憬三月「兩會」前有更多利好政策出台，滬深股市強勢再現，分別升2.96%及1.65%。事實上，農曆年後兩市成交已不斷擴張，昨亦再創9個月新高，引證各路資金近期正趁勢入市追貨，當中保險資金大量申購股票基金、企業年金為尋求高回報大舉買股、以及QFII 的A 股基金規模大幅增長，將繼續為大市帶來強大動力。 記者：羅嘉銘、陳景揚
內地股市再在亞太區內獨步上揚，滬綜指昨收2389點，升68點或2.96%；深成指收8771點，升142點或1.65%，兩指數分別創去年9月和8月以來高位，兩市成交再增9.9%至2762.12億元（人民幣．下同），為9個月新高。
成交2762億 9個月新高
A 股逾70%股份報升，落後多時的鋼鐵股領漲，逾20隻相關股份升停板。人行減息空間有限，內銀股亦普遍上揚，招行（3968）A 股升7.56%。內地《證券日報》報道，由於市況造好，向來是A 股最大戶的保險資金，春節前後已申請購入基金估計逾100億元，以股票型基金和指數型基金最受青睞。該報引述業界人士指，一家大型保險機構過年前斥資50億元買入偏股型基金，老百姓亦「唔執輸」，2月初發行的工銀瑞信滬深300指數基金，首三天日均銷售1億元。據粗略推算，發行新基金短期可帶來50億元資金入市。不過，東方證券保險股分析員王小罡強調，保險資金投資股票比例規定不多於總資產10%，目前行業幾近滿倉。論入市資金增加空間，怎也不及類同香港強積金（MPF ）、規模達1500億元的企業年金。這項內地MPF 以審慎管理和講求絕對效益為大前提，補足「養老金」需要，去年滬綜指大跌65%，企業年金便因股票持倉少於5%甚至零水平，普遍有10%回報率。不過，今年A 股於牛年過後急速反彈，該等企業年金難免跑輸大市，有業界高層明言飽受客戶壓力，股票持倉位將由8%增至15%。
企業年金增股票持倉
平保（2318）旗下平安養老金保險公司投資總監芮穎認同，並指該行已要求基金經理優先選擇投資在最先走出周期低谷的行業。她解釋，債券市場長遠沒有投資價值，以現時經濟狀況，今年企業年金增持股票是恰當的。外資亦趨之若鶩，基金研究機構理柏發表報告指，1月份QFII （合資格境外投資者）A 股基金規模大幅增長，按月升9.01%至75.75億美元，當中港人熟悉的A50（2823）中國基金表現最標青，增幅達13.58%。
三路資金推高A 股
資金來源：保險業界資金資金流向情況：•春節前後投入超過100億元人民幣認購股票型基金及指數基金，市場估計新基金發行短期可帶來50億元人民幣資金入市資金來源：企業年金資金流向情況：•中證監為鼓勵企業年金等長期資金入市，計劃提高長期資金的入市比例•由於債券市場今年持續低迷，令部份企業年金組合錄得負增長，引來客戶不滿，加上A 股轉強，一些企業年金投資組合近日紛紛增加股票比重資金來源：QFII資金流向情況：•具QFII 資格的史丹福大學掃入中鼎1000萬股，為去年10月以來再有資金「東來」•環球股市基金研究機構《理柏》報告顯示，整體QFII 的A 股基金，上月總資產值由去年12月的69.49億美元升至75.75億美元
內地股市強勢盡現，農曆年後升個不停。 美聯社
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