投資學堂：新總統上任兩類股受惠
一如市場預期，奧巴馬以大熱姿態勝出，成為美國首位黑人總統，根據過往經驗，新總統上任前，美國股市大都有一段短暫蜜月期，出現短期的升浪。可是前日美股甚至港股卻提早進入蜜月期，道瓊斯指數在選舉前已飆升305點，單日升幅達3.28%，此乃1984年，列根擊敗蒙代爾該日上升1.2%以來，最大的單日升幅（註：由於1980年以前美股在總統大選日是休市的，因此無得比較）。由於股市偷步度蜜月，則有可能減弱了隨後之升幅。早前筆者在本欄多次談及，在過去20多年，每當美國總統大選年，美元在大選期間往往會忽然轉強，美元這強勢一般可延至總統正式上任時才完結，故筆者會在12月及明年1月初，候低吸納一些相對高息貨幣。由於奧巴馬乃民主黨人，其上任後之大方向，相信亦會以照顧勞工團體、低收入人士，並較注重環保事業。同時，頗大機會延續當年克林頓的醫療護理方案，增加對低收入人士在醫療、藥物方面的資助，亦會限制醫藥企業大幅調高藥品價格。此外，市場相信奧巴馬上場後，亦會對美國的石油企業徵收Windfall profit tax 稅項，故對石油企業亦屬不利。近期美國的次按問題搞到全球金融大海嘯，奧巴馬上場後，相信會對美國的金融業施行較嚴厲的監管，這對一眾美國的金融股有一定壓力。
環保汽車業獲扶持
雖然奧巴馬上場可能會對美國的醫藥、石油及金融股有負面影響，但他在競選前答應貸款500億美元支持美國三大車廠研發省油及環保能源汽車，間接拯救這三大車廠。故此，整體上對美股的影響，相信會是中性。另一方面，市場估計，奧巴馬上任後，將會施加壓力，迫使人民幣升值，從而保護美國國內企業，因此明年人民幣升值的問題，可能再度成為中美爭議的題目。再加上中國經濟增長相對歐美更為強勁，人民幣升值有機會再度成為國際焦點。奧巴馬上場將會注重環保，並會資助三大車廠研發節省能源之汽車，筆者忽然記起，近年股神畢菲特不斷投資環保能源行業，如風力發電。同時，早前畢菲特更入股比亞
（1211），主因是看好比亞
正在研製的新能源汽車，這好像與奧巴馬的部份政策頗為相近。
中資金融股錢多利收購
筆者估計，奧巴馬會以保護當地工業為理由，減少中國的汽車進入美國市場，但對汽車製造所須的配件，相信仍會因成本低廉而從中國進口。筆者推測，比亞
可能是奧巴馬環保政策下之其中之一間受惠股。最後，奧巴馬上任後，相信會有助資金充裕的中國內地金融企業到美國進行收購及擴展。試問環顧全球，尚有那些金融機構坐擁巨資可到美國收購！作者譚紹興為證監會持牌人士電郵：mailto:ricky@rickytam.com
