＊＊＊＊No.0563中新集團＊＊＊＊集中討論區＊＊＊＊

1^# 大中小 KUNGHAFATCHOY (IP: x.92.188.x) 發表於 2007-11-9 21:15 發短消息只看該作者

News!新消息!

中新集團(0563.HK)入選<<2007中國房地產公司品牌價值TOP10>>

由中國國務院發展研究中心企業所、清華大學房地產研究所和中國指數研究院三家研究機構共同组成的中國房地產TOP10研究组所選出的2007中國房地產公司品牌價值TOP10已名花有主。
筆者的愛股中新集團(0563.HK)在<<混合所有制房地產企業>>的類別上榜上有名。
品牌價值12億元可為公司帶來內涵值每股0.2元的價值。

關於中新股份合併四合一的補充

筆者預期中新股份在10月29日在四合一以後，股份數量將會由約60億股減少至15億股。管理層這建議在長期來說，將有利股價:

*在供求層面上，供給減少，有利股價發展;
*因細價股波動較大，基金界對投資細價股會有戒心;中新合併後，將增加各基金投資的誘因。

============================================================

如果您喜歡這篇文章，請按「讚」或分享給您的朋友，以示鼓勵。

TOP

2^# 大中小 KUNGHAFATCHOY (IP: x.92.188.x) 發表於 2007-11-9 21:17 發短消息只看該作者

563

中新集團 (0563.HK) 主要從事上海及北京地產業務投資。公司把握未來業內機遇，實行全國擴展策略，物色收購項目，並會投入更多資源，以期創造更理想的發展。公司奉行全國擴展策略，擴大土地儲備組合。藉著保持並提升公司取得土地儲備資源之實力，公司將開拓新市場，多元化拓展主要城市及二線城市之發展項目、提高效益，以及進一步締造規模效益。

中新集團的前身是北京新生投資集團有限公司，它是在2002年改名為中新集團，並借殼在香港主版市場上市。中新集團是一家以房地產開發和經營為主營業務的大型的、複合型的房地產開發企業。自上市以來先後在國内的北京、上海、天津、重慶、西安、長沙、深圳、徐州、杭州等城市，開發了近300萬平米的項目，到今年為止現在開發量已經達到1000萬平米。

個股分析

公司的土地儲備已達1000萬平方米，正繼續積極增加土地儲備。回顧管理層過去增加土儲的速度(甚至主席常常注入資產)，本人相信公司有能力擴張土儲至 2000萬平方米，成為僅次於碧桂園的中國地產股的龍頭股 (碧桂園2800萬平方米、中國海外發展、富力地產等土儲都暫時不超過1500萬平方米)。

另公司現正建立投資物業組合(西釣酒店及鳳凰大廈寫字樓)，目標是在4 年內將投資收益提高至總物業收入的40%。

粗略估值

本人不是測量師，所以只能粗略估值其可建築及出售面積。據新鴻基證券的估值分析，當其時公司的土儲是300萬平方米，其每股資產值是1.4元; 故粗略估值，現在公司以1000萬平方米的每股資產值是1.4 x 3= 4.2元。(假設股份沒有攤薄及面積價格沒有升值)

另若按出售面積作粗略估值，公司由重慶袁家崗商品房賣價的每平方米5000元，到北京釣魚台及深圳鳳凰大廈的每平方米16000元，取其中間約數，假設每平方米銷售價7000元，其可銷售的每股收益為:

7000 x 10,000,000 / 6875 M = 10.18元

按過往毛利率40-50%而取其45%計算，則為 10.18 x 45% = 4.58元

再看看其他近似土地儲備股份的市值，大都是中新集團的10倍以上。

TOP

3^# 大中小 KUNGHAFATCHOY (IP: x.92.188.x) 發表於 2007-11-9 21:20 發短消息只看該作者

http://main.ednews.hk/lis ... 071023300_C.pdf

TOP

4^# 大中小 KUNGHAFATCHOY (IP: x.92.188.x) 發表於 2007-11-9 21:21 發短消息只看該作者

小琴自細鍾意睇金庸先生鮋武俠小說，《射鵰英雄傳》中鮋桃花島，更是小琴心目中的世外桃源，成日幻想有朝一日做黃蓉，一定好過癮。今時今日，要買一個島來做纒島主，要幾多錢？最近有個例子可以給大家參考參考。事關內地房產股中新集團(0563)，月初用31億元人民幣，買下珠海淇澳島一幅222萬平方米的土地，佔地相當於整個島的12％咁多，應該係淇澳島的最大地主，中新老闆酈松校自然可以話係淇澳島「島主」。

中新昨日再發通告話，31億元的作價，係根據收購當時珠海的樓價做出的初步估計而定出，當時並未有獨立的估值報告，但最近經獨立估值師評估後，該幅地皮值 55億元，即係話中新鮋收購價較估值平鰦43％，相當覑數，平均每方呎作價只係140元左右。中新打算將該塊土地用來起高級別墅混合發展項目，預期工程於明年初展開，建築期5年。

淇澳大橋號稱「世界第二、內地第一」

淇澳島大家可能較陌生，其實它是珠海的一個外海小島(見圖)，位於珠江口，與深圳隔海相望，與香港最近的是屯門的龍鼓灘。根據規劃，淇澳島被定位為生態旅遊區，將來會係一個度假區，如果有住宅發展，或者可以用香港的愉景灣來做比喻。

唔計紅樹林濕地同農地，整個島面積約18平方公里，比佔地14平方公里的香港南丫島仲大。淇澳島交通十分方便，有一條淇澳大橋同珠海市區連接，這條橋大有來頭，號稱「世界排名第二、內地第一」的雙塔中間索石混凝土斜拉橋，全長約857米。

TOP

5^# 大中小 chiushing (IP: x.128.225.x) 發表於 2007-11-9 21:26 發短消息只看該作者

回復 KUNGHAFATCHOY 3# 的帖子

what is it????

TOP

6^# 大中小 KUNGHAFATCHOY (IP: x.92.188.x) 發表於 2007-11-9 21:28 發短消息只看該作者

在大膽的假設下，中新集團的股價似乎是被市場低估了。在受惠於人民幣不斷升值、通脹壓力升溫及有限審批土地的政策上，中國的地產股正是宜買不宜沽 — 問題是所選的股份是否估值過高。看過中新集團的發展動力及樓房的銷情後 (http://news.tj.soufun.com/2007-06-18/1099526.html)，我對管理層在發展的市場策略上 (http://news.soufun.com/2007-03-12/975414.htm) 深表認同。

TOP

7^# 大中小 KUNGHAFATCHOY (IP: x.92.188.x) 發表於 2007-11-9 21:41 發短消息只看該作者

據非官方新聞披露，中新在07/08年度的售樓營業額將達50億，估計淨利潤收入達20億; 即使再保守一點，07/08年度純利應可達15億，每股純利則約為0.26。按 PE 10, 15, 20.30 計算分別為$ 2.6, $3.9, $5.2$7.8。可謂異常吸引

TOP

[問題討論] ＊＊＊＊No.0563中新集團＊＊＊＊集中討論區＊＊＊＊

回復 KUNGHAFATCHOY 3# 的帖子