港府發行助市民紓緩通脹壓力的通脹掛鈎債券iBond（4208）昨日首次派息，息率為六點零八厘，付息日為一月底，每手一萬元債券可獲利息三百零四元，遠高於本港銀行的普遍港元定期存款利率。業界人士預期，本港通脹率將隨着內地通脹紓緩及樓價租金下滑而逐步回落，故此下次派息將減少。
金管局資料顯示，香港消費物價指數（CPI）六月至十一月按年變幅平均值為百分之六點零八，三年期的iBond票面息率計算機制，則為選取浮息或定息中較高水平者，用以計算派息予投資者，而浮息即息口與通脹掛鈎，按最近半年的平均通脹率釐定，每半年更新一次。故此，此次一手一萬元的iBond可以收到三百零四元利息，付息日為今年一月三十日。
通脹見頂派息料回落
浸會大學財務及決策系副教授麥萃才表示，相對於其他政府債券只有一點五厘至兩厘的回報率，評級高的iBond回報合理。即使去年下半年各銀行之間展開搶存款大戰，港元定存最高亦只達二點五厘，一般港元定存年利率約一至兩厘，且金額起碼要五萬元或以上，故此iBond相比回報不錯。
雖然iBond的首期派息率吸引，但市場料香港的通脹已開始見頂回落，普遍預期本港今年的通脹率會回落至百分之四點五左右，港大報告更指會回落至百分之四。麥萃才表示雖然現時官方公布關於通脹的數據仍未有太大變動，但由於香港通脹與內地通脹及本地租金價格關係密切，而近期香港樓價已有所下調，料今年仍會繼續調整，故此租金將一同下調，且內地通脹已經受控，加上人民幣升值步伐亦已放緩，相信未來通脹會見頂回落。回落幅度則難以預計，仍要看歐債危機的發展，因為外圍經濟差，令內、外需減少，對通脹有很大影響。但未來通脹回落iBond派息率將減少，不會再有六厘之高。
價格受壓現不宜入貨
iBond發行額為一百億元，認購人數約十五點六萬人，昨日iBond在二手市場收市價為一百零七點九元。麥萃才認為，要否沽出手上iBond要看投資者當初買此債券的目的。若當初想買來抗通脹，則應該長期持有，因為即使經濟不景氣下，通脹回落令其派息率減少，但存款利率亦不會太高，倒不如繼續投資於iBond。
若開始購買此債券乃用於投機，則認為價位適合便可沽出，因為通脹紓緩回報會減少，而他認為在本港通脹預期回落之下，iBond價格會受壓，故此現時購入並不明智。
