歐美金融機構財政問題以及政府援助計劃一浪接一浪，但市場對這些重大消息的反應相當反覆，顯示投資者對政府行動的信心仍不足，上周道指只能勉強守住7000點水平。港股則因為難以掌握美股對拯救計劃及經濟數據的飄忽反應，加上匯控（005）公佈業績的不確定因素，全周恆指波幅不足600點。在期指結算前後而大市只有數百點上落，實屬罕見。恆指於周一升近500點，翌日卻打回原形，在這種上落格局下，短線入市的值博率實在不高。不過，市場上仍聽到不少「博」的聲音，例如：博私有化、博反彈、博業績較預期好等。不過，入市者必須謹記自己的目標，博得成功便要計數賺錢，不要越博越勇，市場變數實在太多，免得由賺變蝕。相反，博錯方向便得按既定策略止蝕離場，以免蝕錢兼資金被鎖。以電訊盈科（008）為例，不少短線客以3.8元至3.9元入市博成功私有化，若電盈順利完成私有化，有15%左右利潤，在現今投資環境來說，實在是不錯的回報，但證監會介入令私有化聆訊押後，增添變數，復牌股價尚能企於3.8元水平，實為離場機會。由於新變數出現，即使要再博，在回報上也應給予一個風險溢價，若股價回落至3.5元，成功私有化可有近三成回報，值博率才較高，但只宜較具風險承受能力的短線客，否則還是索性另找對象，免得傷神。
入市仍需審慎
本月9日（下周一）恆指成份股新比重正式生效，建設銀行（939）及中國銀行（3988）之流通股數增加，於恆指所佔比重分別增加近2個百分點，盈富基金（2800）及其他恆指相關基金需增持上述股份，令股價上升機會增加，即使大市仍有下跌壓力，但在基金要貨的因素下，上述兩股份之沽壓亦可望較輕，可算是本周較值博的股份。上周五MSCI 中國指數變動令建行及中行於對盤時段成交急增及股價波動，這個現象料於本周五將重現，成交及股價或更為異常，大家宜緊守既定的入市策略。至於匯控（005）所佔比重增加逾3個百分點，但明天公佈業績，這個因素暫仍大於恆指變動的影響，盈利、派息、供股及資本水平均對股價影響甚大，對大市亦有一定左右作用。除了業績之外，東歐國家財政問題為短期另一主要困擾因素，筆者仍認為大家入市續需審慎。熊麗萍 匯業財經集團證券部主管
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