港失IPO三連冠 明年難樂觀 今年市况差 八成新股潛水

2011年步入尾聲，安永全球上市新股調查報告估計，香港今年的新股融資額將會落後於紐約（包括紐交所及納斯達克）。紐約今年新股集資額達3000億元，香港估計有近2600億元，香港輸了個「馬鼻」，失落新股「三連冠」。對於明年新股集資情况，安永亦不感樂觀，預計會較今年微跌至2500億元。

安永華南區首席合伙人蔡偉榮表示，今年預計香港新股（IPO）集資額較去年跌42％，但由於去年有兩隻大型新股友邦（1299）及農行（1288）上市，今年亦有一隻大型新股嘉能可（0805），若撇除3隻股份，去年及今年的集資額相差不遠。今年集資額最大的新股，依次為嘉能可、Prada（1913）、上藥（2607）及周大福（1929）。

安永﹕今年IPO集資額較去年跌42％

不過，根據港交所（0388）日前公布數據，截至今年11月底止，紐交所與納斯達克上市新股集資額已達358.7億美元（約2791億港元），加上兩隻12月上市的大型新股，遊戲開發商Zynga及高級服裝品牌Michael Kors合共集資38億美元（約296億港元），全年新股集資額或突破3000億元，大有機會從香港手上重奪「集資王」寶座。

2011年可謂新股「黑暗時代」，翻查今年在主板及創業板掛牌的83隻新股表現，截至昨日仍守住招股價水平的新股只有18隻，意味有八成上市新股至今仍在「潛水」，其中更有50隻跌幅超過兩成，跌逾三成的亦有38隻，投資者今年倘長揸新股，後果隨時不堪設想。

38隻新股股價跌逾三成

有中資基金經理稱，今年下半年新股市場氣氛惡劣，不少大型新股被迫擱置上市，即使成功掛牌，往往亦需要以下限定價，是做成香港全年集資額跑輸紐約的主要原因之一。以本月剛在紐約上市的Michael Kors為例，招股價的歷史市盈率達44倍，相比起同在12月上市的周大福的37.5倍還要高。

安永基於4大會計師樓的客戶推算，預料明年本港IPO集資額為2500億元，較今年微跌。蔡偉榮表示主要是由於歐債危機未解決，令企業持觀望態度，加上企業希望等待估值重返至合理水平才上市。

蔡偉榮預計，於明年第一季歐豬國有不少債務到期。待市况轉趨明朗，光大銀行及海通等新股或會捲土重來，並相信明年來港上市的企業主要來自零售和消費品、材料及金融類。他又表示，受到市場和經濟影響，預料內地國際板的推出時間將會推遲，現時內地亦未有實質的時間表。