[資訊分享] 歐債難解，港股毋須太淡

近日慧雅與友人談開六大央行的救市行動。毋疑，這行動是未有根本地解決歐債的問題，來自歐洲的危機可能仍會陸續有來。基本上，歐洲的問題源遠流長，有很多問題是結構性的。事實是，要歐洲諸國在政治和經濟上成為一體，是一個很大的考驗，人性的特質是，共富貴已經不易，更何况是共患難，慧雅恐怕歐洲的問題可能會糾纏很多年，更有可能演化成政治和社會危機。

基本上，正如慧雅多次強調，自從1971年尼克遜總統宣布美國不會遵從美元兌換黃金的承諾後，戰後制定的布雷頓森林體系已名存實亡。在這情况下，各國的政府可以自由印鈔，只要它的人民和它的鄰國仍信任它的貨幣便可。今天多國政府債台高築，其遠因應可追溯至此。從某角度看，今天多國政府的債務問題，是一已吹了40年的泡沫，試問它怎可能可於短期內解決？

以慧雅之見，要歐美政府和人民勒緊肚皮，節衣縮食，以將其債務問題解決，是一近乎天方夜譚的事。慧雅認為從現實的角度看，這是迹近不可能的，因此除非環球股市大升，多國政府亦能趁機套現減債，否則慧雅是看不到有問題怎樣可以得到解決。也許，能逐漸「混過去」，讓時間冲淡一切，就是目前最好的發展，但「混過去」似乎通常是較適用於一些有點模稜兩可的情况，今天歐美的問題是這麼明顯，究竟「混過去」是否仍是一個可能性，是值得商榷和關注的。

不過，縱使外圍經濟的風險很可能是一個未來幾年也驅之不去的問題，但慧雅卻認為港股仍不用看淡，有機會會再談。