「窩輪」亦即認股證，這種投資工具，賦予持有人權利可以在「到期日」，以一個指定價格稱為「行使價」的價錢，買入或賣出「相關資產」﹝通常都是股票或指數﹞。而認股證可分為公司認股證及備兌認股證兩類，公司認股證主要是由相關企業發行，一般是為集資或獎勵員工及股東。備兌認股證主要由投資機構發行，其發行的目的是為投資者提供一個具槓桿效應的金融投資工具。現時香港上市的備兌認購證/認沽證多以現金結算。當到期時，如果窩輪屬於價內，投資者將可取得現金。
如何辨別窩輪的名稱？
窩輪如何運作?
舉一個簡單例子吧，發行商A發行了一隻認購窩輪
相關資產：B公司股票(股票B)
行使價：HK$100
到期日：20/6/2011
窩輪價格：HK$1.5
換股比率：1
假設投資者以HK$1.5買入該認購窩輪(當時股票B的價格是HK$80)，如果B股票於到期日前五個交易日(不計算到期日當日)的平均收市價是HK$120的話，投資者可以收到(($120 –$100)X 1)HK$20的現金。你也變相用HK$1.5的投資，賺了HK$20回來。低廉的價格令窩輪在近年變得很受歡迎。
但一定要謹記，如果股票在到期日升不過行使價，窩輪就沒用了，起初投資的HK$1.5，也就取不回來了！
雖然未到期的窩輪可以賣出去，但是由於窩輪的價格受不同因素影響，所以要做買賣，一定要研究清楚才行動。
