投資的天空：人民幣或出其不意升值

全國兩會終於閉幕，昨天早上溫總出席記者會回答提問，有關人民幣升值問題，溫總指出，人民幣估值合理，而且滙價問題責任不在中國，而是別國貨幣貶值所致，再一次為人民幣升值論降溫。
事實上，雖然市場屢傳人民幣有機會升值，但從近日人民幣NDF收市價看，市場對升值預期其實不升反跌，市場自己也在降溫。再者，國家主席胡錦濤即將在4月（日子未定）訪美，人民幣升值是王牌之一，但近日中國在政治上較為強勢，這份大禮可送，亦可不送，難怪市場反應會顯得進退失據。不過，今年以來出台政策屢次給市場驚喜，筆者認為升值預期越來越淡，中央反而有機會殺市場一個措手不及，到時肯定會是一個較淡靜，中央認為有能力應付熱錢量增加的市況。

新股滙銀可吼
事實上，近日市場交投平淡，亦令人覺得熱錢已經減少，士佳日前跟基金朋友談及市況，反而認為現時基金只是有錢無貨，又覺得個股有點貴，所以按兵不動，等大市下跌入市；或等突然出好消息刺激下升市，例如人民幣在毫無預兆下突然升值，令基金不得不追貨，到時大市便會出現單邊市。近日大市波幅比09年熊市低位時更低，相信出現較大波幅日子不會太遠。
換句話說，現時大市即使下跌，亦很可能令買盤湧現，市況可謂非常不錯，如果讀者嫌個股反彈太多，不妨考慮快將上市的新股滙銀家電（1280）。除了溫總，商務部亦再次強調家電下鄉政策，一眾家電股升幅固然亮麗，但電器零售股國美電器（493）卻因黃光裕案而斯人獨憔悴，就像當日中信泰富（267）一樣。如今滙銀上市，正好為市場提供另一個選擇，亦可以說是沒有政治風險的唯一選擇，而且估值不算昂貴，又主攻二至四線城市，與中央政策脗合。在市值細，基金要貨困難的情況下，上市後表現應會不俗，不妨考慮。