美林、大摩及瑞銀合奏唱好招金礦業（1818），預測今年金價可望平均維持每盎斯1110至1200美元，明年料進一步攀至每盎斯1125至1250美元水平，目標價分別為18.43元、18.60元及22.40元，以昨日招金收市價14元計算，潛在升幅介乎32%與60%之間。
美林將招金列為金礦股首選，因其對金價敏感度較高，受惠露天開採成本較便宜，估計今年金價上升一成，將帶動集團盈利預測調高兩成。
該行首予招金「買入」評級，目標價18.43元，相當於每股資產淨值2.75倍，略高於紫金礦業（2899）的2.5倍，以反映其較佳的產能及儲備增長前景。
大摩（摩根士丹利）指，雖然美元轉強及利率回升，限制金價上升空間，惟該行相信，招金可望藉合併收購，提升產能及盈利，預計其2010至2012年產能複合年均增長將達兩成。現時招金股價相當於明年預測PE 16.2倍，低於國際同業平均21.7倍水平，估值仍然吸引。
瑞銀則是3家大行中，對招金前景最樂觀，目標價大幅調高1.4倍至22.40元，升值潛力達6成。
在內地需求帶動下，該行預料未來幾年金價將維持穩定升幅，由於招金黃金開採成本僅每克88元人民幣，估計其2009及2010年EBITDA收益率有達47.4%及51.9%。
大行對各股票最新評級
－瑞銀－
招金礦業（1818） 評級變動：維持買入
目標價調整：9.30→22.40元 昨收報：14.00元 潛在變幅：↑60.00%
紫金礦業（2899） 評級變動：首予買入
目標價調整--首予評級：7.60 昨收報：6.11元 潛在變幅：↑24.39%
－高盛－
雅居樂（3383） 評級變動：維持買入
目標價調整：13.75→14.72 昨收報：9.44元 潛在變幅：↑55.93%
聯想集團（992） 評級變動：維持買入
目標價調整：5.00→6.50 昨收報：5.23元 潛在變幅：↑24.28%
－大摩－
招金礦業（1818） 評級變動：首予增持
目標價調整--首予評級：18.60 昨收報：14.00元 潛在變幅：↑32.86%
復星國際（656） 評級變動：與大市同步→增持
目標價調整：5.10→6.30 昨收報：5.20元 潛在變幅：↑21.15%
紫金礦業（2899） 評級變動：首予與大市同步
目標價調--首予評級：7.00 昨收報：6.11元 潛在變幅：↑14.57%
－美林－
招金礦業（1818） 評級變動：首予買入
目標價調整--首予評級：18.43 昨收報：14.00元 潛在變幅：↑31.64%
－摩通－
騰訊控股（700） 評級變動：首予增持
目標價調整--首予評級：180.00 昨收報：137.70元 潛在變幅：↑30.72%
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