[資訊分享] 藍籌交投弱牛市恐尾聲

亞太股市昨全線上揚，港股卻斯人獨憔悴，收低173點（0.77%），報22324點，H指報13358點，跌103點（0.77%），全日成交縮減至615億元。二三線及細價股繼續主宰港股，霸佔全日成交四分之三。
42隻藍籌昨僅錄得155億元交投，佔整體僅25%，為自2007年4月底以來最低紀錄。

藍籌成交僅佔大市25%
廿大最活躍港股中，藍籌僅佔十席，最大成交的國壽（2628）及工行（1398）成交額皆未逾17億元。參考過往經驗，藍籌成交比例減意味大市動力減弱，更可能是中期調整先兆，專家提醒如港股成交續跌，細價股交投比例持續攀升，投資者宜減磅沽貨。
今年迄今，42隻藍籌每日佔港股成交比例平均約40%，但11月中旬開始，比例已降至約34%，踏入本月，投資者換馬至中小型股份的情況更日益加劇，本月短短5個交易日，其中3日比例僅25至28%。
統計過去數字，牛市初期及中段，該比例一般超過50%，如去年10月及今年3月見底後，比例增至逾60%，其後大市反覆上揚，比例則維持約50%。不過，當遇上牛市尾聲及大型調整前，該比例會驟降，以07年10月港股見頂的一個月，該比例便降至35%。

逾十內需股創一年新高
滙盈證券董事謝明光指，牛市初期普遍以龍頭及大價股先行，一旦炒至細價股甚至蚊型股，意味升市已屆尾聲，大型調整亦在即。他指目前資金轉炒基金重倉的中小型股份，暫未見禾雀亂飛，但隨着美滙指數昨晚進一步反彈至76，拆倉套息活動可能加劇，大市回調壓力亦相應增加。
昨有99隻港股創一年新高，藍籌只包括國壽及富士康（2038），反而超過10隻「新高股」為內需股，當中以利信達（738）及寶姿（589）彈逾一成最勁。

創一年新高內需股
利信達（738）　昨收報：2.08元　升幅：+15.56%

寶姿（589）　昨收報：24.85元　升幅：+10.44%

吉利（175）　昨收報：4.33元　升幅：+6.13%

盈進（1386）　昨收報：1.17元　升幅：+5.41%

聯華超市（980）　昨收報：20.40元　升幅：+4.72%

蒙牛（2319）　昨收報：27.50元　升幅：+4.17%

維達（3331）　昨收報：5.98元　升幅：+3.46%

霸王（1338）　昨收報：4.50元　升幅：+3.21%

美國上月就業數據遠超預期，市場擔心聯儲局會提前加息，故投資者在聯儲局主席伯南克今晨講話前抱觀望態度，美股昨早段窄幅上落，道瓊斯工業平均指數最多升53點。不過，期權合約市場反映企業盈利增長預期或過高，美股升勢恐無以為繼。
開市後一小時（本港昨晚11時半），道指升44點，報10433點；納斯達克綜合指數漲6點，報2200點。歐股全線回軟，英、法、德三大股市尾市跌0.1%至0.5%。
利率期貨顯示，聯儲局明年6月加息機會率由一周前的29%，大增至54.5%，刺激美滙指數連升兩日，昨最多升0.36%至76.183。伯南克今晨發表講話，市場亦關注他會否暗示部署退市。

專家不排除明年中現熊市
巴克萊及彭博資訊資料顯示，雖然分析員唱好美企盈利可能出現15年來最佳增長，但看淡標普500指數一年前景的認沽期權價格，較一個月認沽期權價貴22%，為1999年以來最大差距，反映2011年企業盈利預測過高，美股漲勢亦難以延續。
事實上，每當牛市處於強勢，細價股亦會跟隨急漲，但細價股近期也開始「洩氣」，兩大龍頭金融及資源股則尚未超越07年10月中的高位，意味大市上升動力不足。
Ned Davis研究公司分析員克利索爾德指，市場未完全肯定經濟已見底，當牛市失去光芒，細價股會率先回落，最後才是重磅股，不排除大市明年中會重墮熊市。
此外，美國財政部官員稱，鑑於去年向銀行體系注入的2450億美元資金將錄得190億美元盈利，遠勝原預期虧損760億美元，加上包括美銀等銀行已向華府償還1160億美元貸款，因此本財政年度赤字預算將減少2000億美元，至1.3萬億美元。