[資訊分享] 渣打稅前盈利料僅跌7%

被高盛將目標價推高37%至超過「兩張紅底」（即221元）水平的渣打集團（2888），將緊接滙控（005）於明日公佈中期業績，其股價表現及業績預測均呈強勢。摩根大通及里昂分別估計，該集團上半年稅前盈利僅按年跌7.2%及13%，至24億美元及22.5億美元，里昂維持給予投資者「買渣打沽滙控」的建議。
受惠批發銀行業務強勁

摩通的報告指出，受惠於批發銀行業務，特別是交易收入強勁增長，渣打上半年將錄得24億美元稅前盈利，與去年下半年相比，信貸減值支出可望保持穩健。集團銳意拓展證券業務，會否成為新增長動力，以至在亞洲及非洲等新興市場的併購機會，都成為市場關注焦點。由於信貸環境趨向正常化，令以股東回報率為基礎的估值得以提升，故摩通上調渣打目標價115%，由86元大升至185元。摩通亦將該集團今明兩年盈利預測，分別上調43%及18%，至30.96億美元及32.52億美元，即期內集團盈利分別較對上年度跌6%及增長5%。
里昂：股價再升空間減

里昂亦認為，渣打強大的批發銀行業務收益，亞洲區較預期為佳的資產質素，以及有效控制成本，均可令集團表現優於同儕，雖然今年上半年集團的信貸及其他減值支出料達10.6億美元，較去年同期偏低支出升1.16倍，但仍少於去年下半年的13億美元支出。里昂指出，集團在過去3個月股價已上升達七成，未來上升空間減少。高盛發表研究報告指，調高渣打今年至2011年純利預測，分別調高5%、9%、8%，主要受惠於亞洲區較低信貸成本，以及服務費收入較高的假設。該行預期渣打上半年增長強勁，估計2010至2011年每股盈利增長回復至逾20%，股本回報16%至17%。評級「買入」，目標價由161元提高至221元。