[資訊分享] 7年最強美股上月飆9%專家料升浪延續　科技能源股看俏

美國大部份企業盈利和經濟數據勝預期，刺激道指在7月份漲724點或8.6%，是7年來最大單月升幅，且是20年來最佳的7月份表現。歷史資料顯示，美股若在7月造好，8月續升的機會較大，摩根士丹利前任高級市場策略師韋恩（Byron Wien）亦看好後市，美股可望更上層樓。

道指上月勁升並不令人意外，因7月通常利好美股，美國CNBC統計發現，自1896年至今的114年裏，道指在7月造好的比例高達61%，平均升4.5%，而升勢多數可延續至8月，若道指在7月上揚，8月續升的可能性高達64%，但平均升幅只有1.6%。

由2000至08年的9年裏，道指有6年錄得7月
上揚，當中4年（即67%）的8月續升，而在這4年裏，道指有3年（即75%）的8月升幅更勝7月，例如2000年7月微升0.7%，8月飆升6.6%。若這趨勢今年應驗，美股升勢將有餘未盡。多位專家亦看好美股前景，韋恩說，美國標普500指數自3月以來的升勢可延續，相信年底前可再升10%至20%，而科技、原材料和能源股看高一線。技術分析師稱，標指本周將挑戰1000點，一旦破關將出現買入訊號，令指數續升，而納指在9月8日前將上試2266點，較現時有15%上漲空間。摩通私人財富管理首席經濟師Anthony Chan說，經濟復蘇有助企業增加收入，並會令更多資金由債市流向股市，故美股升浪可延續至冬季。Key Private銀行首席投資策略師麥凱恩亦認為，企業補充存貨會令美國下半年經濟加快增長，故他建議現時買美股。美股方面，美國上季經濟收縮程度較預期小，加上國基會（IMF）預測美國經濟逐漸復蘇，而美國眾議院亦通過為「舊車換現金」計劃增撥20億美元，以催谷新車銷量，刺激道指上周五微升17點，收9171點，全周漲0.9%，連升3周。納指上周五跌5點，收1978點，但全周仍升0.6%。標普指數過去5個月累漲34%，是1938年以來最佳的5個月表現。

美國本周將有不少經濟數據出爐，例如個人收支、工廠定單和就業數據等，而上月職位減幅將備受注目。此外，寶潔、卡夫食品和思科等藍籌股亦將公佈業績，均會左右美股後市。本港主要藍籌股在美國的預託證券（ADR）價格普遍偏軟，但將於明日公佈業績的滙控（005）則大幅揚升，ADR報78.59元，較本港收市價77.1元，高1.49元，幅度達1.93%，對本周一港股料有帶動作用。金管局繼前日在亞洲市注資38.75億元後，前晚在紐約時段，再度注資23.25億元，經T+2結算後，本周二銀行體系結餘將增至2342.44億元。滙商表示，資金流入主要與股市活動相關。

滙控（005）ADR上周五收市價：78.59港元　本港上周五收市價：77.10港元變幅：+1.93%
新地（016）ADR上周五收市價：118.11港元　本港上周五收市價：117.90港元變幅：+0.18%
國壽（2628）ADR上周五收市價：34.39港元　本港上周五收市價：34.35港元變幅：+0.12%
中移動（941）ADR上周五收市價：81.33港元　本港上周五收市價：81.40港元變幅：-0.09%
和黃（013）ADR上周五收市價：57.82港元　本港上周五收市價：58.05港元變幅：-0.40%
中石化（386）ADR上周五收市價：6.93港元　本港上周五收市價：6.96港元變幅：-0.43%
長實（001）ADR上周五收市價：99.59港元　本港上周五收市價：100.10港元變幅：-0.51%
恆地（012）ADR上周五收市價：50.76港元　本港上周五收市價：51.20港元變幅：-0.86%
中石油（857）ADR上周五收市價：9.13港元　本港上周五收市價：9.21港元變幅：-0.87%

美國上季經濟萎縮程度較預期小，意味當地企業營商環境沒有預期那麼差，企業拖欠債務的可能性亦下降，令反映美國企業債務違約風險的信貸違約掉期（CDS）指數跌至逾13個月低位，重返雷曼兄弟去年9月破產前水平。覆蓋美國和加拿大125家企業債劵CDS的Markit CDX北美投資級別指數，上周五跌2.6點子，至110.3點子，是去年6月17日以來最低，意味每1000萬美元公司債的每年違約保費降至11.03萬美元，投資者對美企拖欠債務的憂慮已減退。
企業CDS指數大跌

歐洲企業債務違約風險亦下降，涵蓋歐洲45家企業高收益債劵CDS的Markit iTraxx Crossover指數，上周五跌11點子，至612點子；而覆蓋歐洲125家投資級別企業債券CDS的Markit iTraxx歐洲指數亦跌0.25點子，至67點子。不過，德國最大銀行德銀的行政總裁阿克曼警告，消費者和企業債務違約率趨升，將構成下一波金融危機，並會影響早前能避過壞賬風險的銀行。他說，早前獲政府注資的銀行，需要增加向本土消費者和企業放貸，故這些銀行面臨的壞賬風險將上升。