[資訊分享] 道氏理論證美經濟好轉

美股道指過去兩周漲946點或11.6%，是9年來最大兩周升幅，創8個月新高，而反映經濟盛衰的道瓊斯運輸股指數，亦創6個月新高。甚具權威的道氏理論指，道指和運輸股指數齊創新高，反映經濟好轉，料美股升勢有餘未盡。

反映航空、海運和鐵路業活動的道瓊斯運輸股指數，上周四突破今年5月的高位，周五再升0.9%至3536點，全周勁升6.7%。道氏理論認為，若道指和運輸股指數齊創新高，將反映越來越多企業擴張業務和增加貨運活動，意味經濟改善，故美股有力再闖高峯。
滙豐唱好料標指再升4%

Hobart資本市場技術分析師巴茨福德說，若道氏理論應驗，美股後市大趨勢將持續向好。
近期看淡美股的投資者亦減少，彭博資訊資料顯示，截至本月15日止，美國標普500指數的沽空量較兩周前跌0.2%至99.8億股，是5月以來首次減少，其中金融股沽空量劇減7.1%至30億股，反映越來越多投資者看好金融股以至整體美股後市。
繼高盛、巴克萊及瑞信後，滙豐證券亦加入唱好美股行列，該行發表報告指，由於環球經濟將持續好轉，故該行調高標普指數年底目標13.3%至1020點，意味較上周五收市的979點仍有4.2%上漲空間。AMP Capital Investors投資策略主管奧利弗更樂觀，指美國正處於周期性復蘇，加上美股已突破頭肩底的頸線，且成交配合，故相信標指將挑戰1200至1250點，潛在升幅達23%至28%。
聯儲局主席伯南克上周五重提該局的緊急借貸措施已縮減規模，暗示經濟最壞時刻已過，繼續成為市場炒作藉口，道指上周五升23點，收9093點，扭轉早段跌勢，接近全日高位收市。但微軟和亞馬遜業績欠佳，拖累納指跌7點，收1965點。全周計道指和納指皆升4%，連漲兩周。
美股造好，連帶本港主要藍籌股在美國的預託證券（ADR）價格也普遍高收，其中中石化（386）報7.11元，較本港收市價升1.43%；而國壽（2628）及中移動（941）同錄得逾1%升幅。
本周市場焦點包括周一公佈的美國新屋銷售、周二出爐的消費信心指數和標普/CaseShiller樓價指數，以及周五公佈的上季經濟增長。同時，伯南克本周初亦將在美國電視節目上講經濟，以及本周將有146家標普指數成份股和12隻道指成份股公佈業績，都會影響美股後市。
美再有7銀行遭接管

另外，美國上周五再有7家地區銀行遭當局接管，令今年倒閉的美國銀行增至64家。此外資產值達160億美元德州第二大銀行Guaranty Financial稱，該行或因資金緊絀而結業；路透社指該行正與Carl Icahn等股東商討資本重組。
部份港股在美ADR表現

中石化（386）
ADR上周五收市價：7.11港元　本港上周五收市價：7.01港元
變幅：+1.43%

國壽（2628）
ADR上周五收市價：35.26港元　本港上周五收市價：34.85港元
變幅：+1.18%

中移動（941）
ADR上周五收市價：77.97港元　本港上周五收市價：77.10港元
變幅：+1.13%

滙控（005）
ADR上周五收市價：73.83港元　本港上周五收市價：73.25港元
變幅：+0.79%

中石油（857）
ADR上周五收市價：9.24港元　本港上周五收市價：9.19港元
變幅：+0.54%

新地（016）
ADR上周五收市價：109.74港元　本港上周五收市價：109.20港元
變幅：+0.49%

和黃（013）
ADR上周五收市價：55.41港元　本港上周五收市價：55.50港元
變幅：-0.16%

長實（001）
ADR上周五收市價：98.43港元　本港上周五收市價：98.85港元
變幅：-0.42%

恒地（012）
ADR上周五收市價：47.12港元　本港上周五收市價：47.55港元
變幅：-0.90%
美國本周經濟焦點

周一　6月新屋銷售　預測數字：35.2萬間

周二　7月消費信心指數　預測數字：49.0

周五　第2季經濟增長　預測數字：-1.5%
話你知
兩指數齊創新高利後市

道氏理論已有百年歷史，其名稱源自道指創立者Charles H.Dow，該理論認為，運輸股是經濟及股市的領先指標，製造商預期經濟會改善，便會加快付運貨物，故道指和運輸股指數若同步創新高，意味經濟好轉，美股可望續升；若兩者走勢背馳，例如道指創新高時運輸股指數卻下跌，則意味美股後市仍有隱憂，未必有力再上。