[資訊分享] 中央出手遏股市內銀理財資金禁炒A股

中央股樓齊遏！繼中央有意打遏房地產消息傳出後，銀監會昨亦發佈商業銀行個人理財投資管理規範，商銀理財資金不能炒賣A股，只可參與新股認購。對於中央趨向積極調控股樓的意向，專家相信短期可為熾熱的投資氣氛降溫，惟長遠而言，只要寬鬆貨幣政策大方向未變，股市仍可緊隨經濟好轉持續向上。　記者：陳韻妍

銀監會昨發佈《關於進一步規範商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》，指會從投資管理的原則、方式和投資方向三方面着手，為商銀理財業務的投資管理定下明確規範，冀藉此加強對理財資金的投資管理、增強商銀的風險管理能力及保護低收入投資者利益。
資金只准認購新股

根據有關文件，銀監會禁止商銀將理財資金投資於可造成重大損失的高風險投資，包括投資已上市的A股及相關證券基金，亦不能投資於未上市的公司股權與上市公司非公開發行或交易股份，惟私人銀行不受限。商銀必須按照客戶風險承受能力，提供合適金融產品，對於為具投資經驗客戶而設的理財產品，入場費不可低於10萬元人民幣，商銀亦要及時披露對投資者權益或收益等有重大影響的突發事件及訊息。
市場憧憬內地經濟下半年走出困局，加上中央寬鬆貨幣政策令資金非常充裕，投資者遂將資金投放在股市及樓市，導致今年來股樓齊揚，滬綜指年初至今已反彈七成，月初更升破3000大關。中央擔心樓市股市引發泡沫，近日終出手進行微調，除了日前傳出杭州收緊二套房貸，昨亦透過禁止理財資金炒股，減少資金流入A股，但當局容許理財資金參與新股認購，則可避免出現新股出籠抽走大量資金而推冧大市，因此亦可視為中央穩定股市的舉措。
專家料股市短期調整

路透社引述銀監會有關部門負責人亦表示，目前銀行已發行並與股票相關的理財產品僅佔所有產品的5至6%，約佔A股總市值0.2%，因此政策調整不會對理財市場及資本市場產生重大衝擊。滙業財經證券部主管熊麗萍則稱，政策短期會對A股投資者構成心理影響，預計滬綜指會在3000點附近整固。
巴克萊中國研究主管彭文生認為，銀監要求銀行對理財業務加強風險管理，短期對A股市場有負面影響，但長期表現仍取決於經濟改善情況及貨幣政策。德邦證券研究所所長張帆亦同意，A股目前是由資金推動，只要央行維持寬鬆貨幣政策，理財資金禁止投資A股二級市場不會導致A股急跌，惟大市短期有調整壓力。
商銀個人理財投資管理部份規範

1）商銀將其管理的理財資金進行投資時，應奉行審慎及穩健的原則，不可投資太複雜或可能引致重大損失的高風險金融產品

2）商銀應按照客戶風險承受能力提供相應理財產品，只適合具投資經驗客戶的理財產品，入場費不得少於10萬元人民幣

3）理財資金不可投資境內二級市場公開交易的股票或相關基金，但可參與新股認購

4）理財資金不可投資未上市企業股權和上市公司非公開發行股份

5）商銀應充足分析宏觀經濟及金融市場後，才為理財資金進行合理資產配置，並分散投資風險

6）商銀應建立健全的內部控制和風險管理系統，不定期檢討有關機制

7）商銀有責任披露訊息，並及時向客戶披露對投資者權益或收益等產生重大影響的突發事件或訊息

8）理財資金投資的金融產品，須具備投資級別