Follow Me：旭光可望一升不回頭
2010年07月25日
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１）一年內三度推介旭光資源（067），以今次最接近可望一升不再回頭的階段。面對8月、10月與12月三個重要月份，只要期待的事項一一落實，勇闖三關，旭光股價應有十分正面的回應，直奔目標價4.36元，預期升幅逾倍！
主席拍晒心口
Follow Me 09年7月5日首次叫買旭光，由2.63元起步，短短18個交易日，升至3.96元，累升51%。
今年3月28日選取旭光為「4月之星」，由2.27元起錨，一個月內升至2.78元，累升22%。
首次推介勁升後，旭光股價被兩項行動影響回跌，
先有發行2.5億美元2014年到期的周息12厘優先票據，再有主席索郎多吉將4億股旭光抵押予中銀國際，獲貸款少於3000萬美元（折約2.33億港元），令市場對特高息率票據與主席個人財政狀況引起疑慮，股價跌至1.76元才反彈。
高息票據在星洲掛牌，得資半數以債還債，但靠特高息率才可集資，對旭光而言，恍如計時炸彈，一日未拆，始終成為上升絆腳石，反之，一旦拆除，壓抑越久，彈力越強。
至於主席押股，索郎多吉早已拍晒心口，聲明單靠其個人投資所取股息或分紅，已足以在今年底前一次還清貸款，贖回股票。這個計時炸彈理論上隨時可拆。
私人公司在南韓上市
相信主席早有部署，在未來5個月內逐步拆彈：
8月份，主席持有54.3%的聚苯硫醚（PPS）樹脂製造商Sino Polymer New Material（前名Haton Polymer，即四川得陽化學），已安排今年8月與9月期間在南韓KOSPI市場上市，集資達5.23億美元（折約40.7億港元），主席有權套現半數，足以提早清還押股貸款，搶先拆彈。
10月份，旭光可動用手上逾11億元現金，有權在10月前贖回部份或全部優先票據，再拆一彈。
12月份，主席承諾清還押股所貸期限已屆，但有可能已提早兌現。
基本因素一流
勇闖三關後，只要返回基本層面，旭光又豈止值Follow Me前兩次推介的目標價4.36元？
旭光執行董事兼行政總裁張大明，6月中透露少少新進展（參考另文），股價即可在兩日內勁升25%，可見基本因素一流，展開大升浪只待拆彈進度而已。
旭光為本港唯一產銷芒硝的上市公司，以中國擁有全球最龐大芒硝蘊藏量，旭光產能亦穩居全球第2位的一流處境，應享頗高評價。
預測PE僅4.8倍
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旭光資源（067）產銷3種芒硝：普通芒硝、特種芒硝與藥用芒硝。
最令人憧憬，是藥用芒硝最新進度，足以成為股價向上突破的催化劑。
旭光執行董事兼行政總裁張大明，
6月透露藥用芒硝產能，今年已由去年的10萬噸大增至30萬噸，加上芒硝價格穩升，對今年取得佳績抱樂觀態度。
藥用芒硝主要用作中藥原材料，功能為輕瀉與消炎，
而旭光是唯一獲得GMP認證的藥用芒硝生產商，以去年產能已售出3.36億元大增75%推算，今年再數以倍增，必可刺激旭光盈利勁增。
旭光現價PE 6.1倍，預測PE僅4.8倍，以10倍預測PE為目標，旭光可見4.36元，而PE 10倍屬保守評估。
5個理由買中信資源
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２）本周副選揀中信資源（1205），目標2.22元，博升46%。看好中信資源，歸納5點如下：
一、見底回升可期。今年5月與7月先後跌至1.30元與1.31元，形成「雙底」，技術上以去年8月反彈高位2.80元跌至1.30元計算，其累積跌幅1.50元的黃金比率0.618倍反彈目標在2.22元，剛好重越250日線所站的2.04元水平。
二、大行看好。美銀美林報告，認為澳洲Peabody修訂對Macarthur Coal（MCC）的收購至每股16澳元，可刺激中信資源NAV提升30%。中信資源持有MCC股權15.32%。
三、分拆錳業上市正火速進行。
四、現價比08年12月提出20供3股的供股價3.20元，低達53%，低得過殘。
五、背景雄厚。大股東中信集團持有54.01%，第2大股東是星洲政府投資旗艦淡馬錫，佔11.47%。
高彰坡
