上周港股氣勢逼人，恒指在G20開會前夕跳升千點，成交更大增至750億元，這個成交絕非一般散戶的能力範圍，應與大戶冚倉活動以及部份基金大戶被迫追貨有關，這對後市發展較有利。G20峯會閃電式完成，反映各國在會議前做好準備工夫，尤其是美國近期不斷推出新方案解決金融機構問題，並表態重整監管金融機構，令各國在注資1.1萬億美元於國際貨幣基金組織（IMF ），以應付金融海嘯的問題上輕易達成共識，消除了G20峯會能否有成果的不明朗因素。不過，全球股市已走先於G20峯會，反而當會議內容公佈後均現整固。筆者上周預期在峯會前恒指仍可望有數百點升幅，惟慎防峯會後有回吐。但恒指卻在周四的一天內漲升千點，實始料不及。除了G20因素外，美國財務會計準則委員會決定放寬對銀行按市值入賬（mark-to-market ）的規例，令市場憧憬金融機構撥備大減亦是大市急升的「功臣」之一。上述兩大事項的發展，確有助減輕投資者對後市的疑慮。由於多國注資令IMF 的財力加強，對各國解決經濟及金融問題上扮演平衡角色，估計可減低成員國在刺激經濟政策上出現的矛盾，令經濟盡快走出谷底，對股市而言確是一利好訊號。至於美國放寬按市值入賬的做法，實際沒有改變金融機構的真正盈虧賬項，但在金融市場動盪的情況下，該措施可避免因為市場表現而改變了公司的業績表現。
江銅鞍鋼候低吸
若將兩項因素比較，筆者認為前者是進一步顯示港股已見底的較有力證據。恒指於上月9日錄得的11345點料成為支持位。不過，由於恒指於不足一個月內已急升3000多點，隨着G20峯會結束，恒指調整後再作上升的機會料較大。G20峯會的共識令後市走勢轉較樂觀，但藍籌股上周全面急升，並非追貨時候。現階段入市只能輪流揀選一些主題股份。中國快將公佈三月份及首季經濟數據，在存貨減少的情況下，個別工業製品於三月份有較多急單，加上G20峯會有助改善對經濟前景的看法，原材料股如江西銅業（358）和鞍鋼（347），可候回吐吸納。若以政策而言，則以光大國際（257）受惠於其環保水務、垃圾發電業務，該股上周終突破1.7元，可望突破2元。熊麗萍 滙業財經集團證券部主管
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