金融海嘯席捲全球，中國人壽（2628）副總裁劉家德認為，環球股市尚未見底，距離經濟回暖還要一些時間，A 股市場去年底接近見底，不過仍有眾多不明朗因素，集團未來投資配置，仍以固定類資產投資為主，去年包括債券及存款佔比約85%，股權類資產投資已降至8%。記者：李培瑛
他續稱，從A 股及H 股估值而言，許多股份已具備投資價值，着眼點是如何選擇好股，至於現時是否「撈底」良機，他指，需要審慎考慮，未來一段時間仍繼續以固定類資產投資為主，同時尋求其他投資機會，例如不動產、基建、私募股權投資等。
淨資產跌18%
早前董事長楊超高調表示放棄收購友邦保險（AIA ），他昨在記者會上稱，集團不會「因噎廢食」，仍會把海外收購作為重要的發展策略，他舉例指，集團至今仍未引入策略投資者，必須慎重選擇「門當戶對」的對象。
大力發展期交產品
去年國壽內含價值跌4.9%至2400.87億元（人民幣．下同），相當於每股8.49元，總精算師邵慧中解釋，在中國會計準則下，因中國股市深度下調，導致淨資產降18%，未來淨資產的價格，視乎A 股市場的表現，她相信A 股應已跌至谷底，不會大幅下滑。摩根大通研究報告表示，去年國壽調低投資回報率假設由5.5%降至4.25%，撇除上述因素，核心內含價值增長達13%。今年首兩個月國壽原保費收入672億元，增長13%，副總裁蘇恒軒表示，為了保持業務穩健增長，將會調整業務結構，大力發展個人壽險期交保險產品等期交業務，其中5年期及10年期的期交產品年初至今保費增長非常強勁，反映調整收效，未來亦會繼續推進銀保業務發展。按國際會計準則，國壽去年賺212.77億元，跌幅45%，符合市場預期，證券界反應正面，其中花旗調高其目標價，由28.5港元提高至30.5港元，評級維持「買入」。美林發表研究報告指，今年國壽調整業務結構，主力銷售期交保險產品，按中國會計準則，保費收入增長速度將放緩至單位數字，但由於利潤空間擴闊，有助提升一年新造業務價值，去年國壽盈利基數較低，相信有助今年復蘇，因此調高目標價10%至27.7港元，評級仍為「買入」。
國壽將會以固定類資產投資為主。資料圖片
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