美國開動印鈔機令美元貶值壓力加大，亦暴露持有最多美元資產作為儲備組合的中國面對風險日增。在G20金融峯會在下月初召開會議前，中國人民銀行行長周小川建議，以國際貨幣基金組織（IMF ）創立的特別提款權（SDR ）作為新的國際儲備貨幣單位，逐步取代目前以美元為主的主權信用貨幣作為國際儲備貨幣。記者：周燕芬 劉美儀
明顯地，中國截至今年一月持有7396億美元美國債，成為美國最大債主換來其進退失據之局。儘管中國人民銀行副行長胡曉煉稱，中國將續購買美國國債，並認為其整體信用風險較低；她又不贊同當前美國經濟和市場所面臨難題，將危及美元支配地位的說法。
中國將續購美國債
胡曉煉說，美元仍是主要貨幣，亦是金融投資的主要貨幣。同時，中國雖然支持新的多貨幣體系研究，但仍相信當務之急是加強對美國經濟和金融市場的監管原因。在外滙儲備貨幣組合方面，她表示中國政府綜合考慮支付結構、貿易、各種貨幣風險和收益，以及各貨幣的流動性差異等因素；中國不會因外滙市場短期波動調整其外滙儲備政策。胡曉煉昨午公開發表上述言論，但周小川傍晚於人行網站發表題為「關於改革國際貨幣體系的思考」的署名文章。他指出此次金融危機的爆發與蔓延，反映出當前國際貨幣體系的內在缺陷和系統性風險。他建議必須創造性地改革和完善現行國際貨幣體系，推動國際儲備貨幣向着幣值穩定、供應有序、總量可調的方向完善，才能從根本上維護全球經濟金融穩定。他建議擴大IMF 於69年創設的SDR ，作為新的國際儲備貨幣。由值得信任的國際機構IMF 集中管理成員國的部份儲備，不僅有利於增強國際社會應對危機、維護國際貨幣金融體系穩定的能力。此刻，胡曉煉表示，中國將積極考慮購入IMF 債券。市場認為，周小川提出有關儲備貨幣的思考，與G20峯會前夕的政治形勢有關，持有最多美元資產作為儲備組合的中國，面對美滙疲弱正陷入進退維谷局面，投資界人士指，中國既是美國最大債主，亦諷刺地成為美元「奴隸」，故爭取在國際空間發出更多聲音，不過SDR 概念若要普及推行，肯定會招徠美國強烈反對，目前亦未有廣泛支持，故相信在很久的將來，SDR 仍然僅限於意識形態的討論。
勢惹美國強烈反對
巴克萊中國研究部主管彭文生認為，周小川的建議對改善國際貨幣體系長遠發展方向對頭，但不易推行，因涉及其他國家不同意見。事實上，俄羅斯上月已表態，將在G20金融峯會提出提案，就是以SDR 作為「超級國家儲備貨幣」，與周小川今次建議相近。
人行建議擴大SDR 使用範圍
•建立起SDR 與其他貨幣之間的清算關係，使其能成為國際貿易和金融交易公認的支付手段•積極推動在國際貿易、大宗商品定價、投資和企業記賬中使用SDR 計價•積極推動創立SDR 計值的資產•為SDR 定值的籃子貨幣範圍擴大到世界主要經濟大國，或將GDP 作為權重考慮因素之一•考慮吸收各國現有的儲備貨幣，以作為其發行準備
69年創立SDR 用作結算國際收支
60年代初爆發第一次美元危機，暴露以美元為中心的布列頓森林貨幣體系的缺陷，就是以一國貨幣為支柱的國際貨幣體系，是不可能保持長期穩定。經爭論多年，終由國際貨幣基金會（IMF ）於69年創立特別提款權（Special Drawing Right,SDR ）。IMF 成立SDR ，是鑑於國際間通用貨幣流通量不足，不能適應國際貿易發展需要。SDR 由國際貨幣基金會按照各會員國所提供之分攤金額，予以分配記入各會員國的特別賬戶，其性質等於該會員國的存款，可用來結算國際收支。SDR 最初是一種儲備資產和記賬單位，以黃金為單位，故稱為「紙黃金」。
由美元歐元日圓等組成
直至78年再實施新的一籃子定值辦法，SDR 由4種主要貿易貨幣組成，（按其過往5年出口貨物及服務總值最強的4種IMF 成員貨幣組成），貨幣的種類和比重，由國際貨幣基金每5年檢討一次；最近一次於06年1月1日公佈的貨幣組合為:美元佔44%，歐元佔34%，日圓佔11%，英鎊佔11%；每天SDR 與不同貨幣的滙率，由國際貨幣基金會制訂。
周小川建議採用SDR ，作新的國際儲備貨幣單位，而SDR 由美元、歐元、日圓等貨幣組成。資料圖片
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