華府印銀紙刺激經濟，基本上是事先張揚事件，前晚聯儲局表示，未來半年會掟3000億買長債，只不過是按掣印銀紙，不過市場的反應似當新消息來炒。此措施是好是壞，很難用三言兩語去評論，好的是美國經濟始終距離復蘇尚一段漫長的路，加快印銀紙進一步顯示華府的救市決心；不好的是引發通脹。近日美國公佈的經濟及企業盈利數據，好壞參半，但最令人擔心的樓市，總算說得過去，舉例如新屋動工量數據較預期為佳，華府理應可以暫鬆一口氣，但為何急於在這個時間提出買長債？這才是值得考究的地方。第一，或者是基於政治的考慮，是希拉莉訪華後，對中國領導有關美債之憂慮的回應。第二，是華府眼見樓市乍現起色，倒不如來個乘勝追擊。究其原因，目前美國物業按揭市場的貸息率，其中一個參考點是10年期債息。昨日消息一出，債價急升，債息急回，10年期孳息急回至2.5厘附近水平。如果參考利率回吐，有利減輕供樓人士的壓力，又或者可吸引有能力的人士置業，因此，從時間性上的脗合度去分析，某程度上是配合樓市利好數據，來一招打蛇隨棍上。第三、是我略為擔心的是華府掌握了較前瞻性的數據，反映美國或要再捱多一浪，在防患於未然的大前提下，透過買債向市場泵水，先行穩定軍心。
炒國泰不如買油股
姑勿論是甚麼因由，現在留在市場上的資金只爭朝夕，最重要是此措施可帶來甚麼短期的炒作焦點，以昨日美元即散的反應，商品自然是首當受惠者。相信沒人會想到金價急跌逾20美元後隨即急抽，原因是空倉須要急補，說實話，美元的急回，即使看不好金價，也肯定不敢沽。至於金價可否借勢抽上1000美元大關，真的要看這一兩天內可否穩守於950美元水平，但短期內金價應跌不下。如果是炒通脹預期，按理是要連油也要挾埋一份，如果論潛在升幅，油比金或會更多，此觀點不在於基本因素出發，純是短期的混亂局勢的炒賣觀點。國泰（293）早前公佈業績，表現令人失望，主因是被油價急回拖累。未來半年，國泰的客貨運也沒可能改善過來，但油價急升，反可抵銷對冲燃油的虧損。而且，基於季結因素，港股暫時應跌不下，如追落後，國泰有兩個落後概念可跟。當然，如果是正路之選，都是買正牌油股或油金相關的ETF 。陳永陸
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