周二晚道指大跌297點，加上昨日上證綜合指數亦下跌了109點，大部份人都覺得恆指昨日肯定「冇運行」，但恆指低開後卻在12700邊緣站穩，之後還在下午時段由最低位一直抽上到全日高位附近收市。恆指這樣來一個單日轉向，令不少持淡倉者走避不及，有部份應該已經止蝕離場，先避一下鋒頭再作打算。有些較審慎的投資者，可能被昨日的市況弄得不知所措，覺得現在買股票不知如何部署，見我早前提及關於投資企業債券的事情，於是昨日就問我一些債券的建議，等他們可作些相對穩定的投資。其實我之前已在本欄提過，購買企業債券時，要先留意該企業的「投資級別」及「違約率」；其實更嚴謹一點來說，債券的年期亦應該是大家需要留意的因素，而投資者購買年期越長的債券，所得的債息理論上亦應該越高。我知道有部份人覺得，沒信心去了解這幾樣東西，所以希望我直接提供一些企業以作選擇；對於這類型的投資者，我會提議他們留意一下港鐵（066）及中華煤氣（003）的債券。我相信只要是香港人，對這兩家公營企業都不會陌生，亦應該知道它們比起一般大型企業其實更穩妥。它們近來的股價表現，只可用原地踏步來形容，這樣買入其股票看似較安全，但想清楚，其實當中沒太多實際回報之餘，更常常要害怕市況波動，那倒不如買其債券免得擔驚受怕。
量力而為切忌跟風
不過投資者要留意的是，自己是否有這樣的一筆閒錢去投資，因為債券的特質是在「某時間內」鎖死資金，如果股票市場一旦大幅回升（我並不認為這情況會在短期內出現），那麼在股票或其他投資市場的回報應會比債券為佳，投資者若將所有資金投放在債券里，這樣便會失去很多機會。債券始終是一個長線投資的工具，投資者不應以買賣股票的心態去吸納債券，因為債券的表現較為平穩，波幅比股票為小，故風險會較細，但回報卻比股票低。當然我非常贊同在一個投資組合中，有一部份資金用於投資債券，尤其港鐵及中華煤氣都是非常穩健的企業，其債券亦獲得不錯的評級，風險可說是極低，但投資者應該量力而為，小心去分析自己是否適合投資債券，不要跟風買入而令自己的投資組合失去靈活。陳永陸
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