周三晚歐美股市重挫，北電網絡申請破產保護，以及德銀預警大幅虧損，將大削派息9成，觸發投資者恐慌拋售。步入業績期相信類似以上消息將陸續有來，要看股市如何反應，初步看來，市場避險意識仍然甚強，相信要到業績期至尾聲，股市才有望作較大反彈。亞太股市開市已全面急跌，港股期指開市不久已失守13000點關，之後在低位徘徊，至下午忽然又大挾淡倉，期指急抽上13310，但延長交易時段又再急挫至13051，低水多達191點。這個延長期指交易時段作用為何？對參與者是否公平？早已有相當大爭議，奈何港交所（388）從來沒有正視過。
匯控有集資需要
金融市場一些現象值得關注，例如為何美元及日圓會如此強勢？假如美國及日本企業持續調資回國，某程度代表企業不再向外投資，或反過來說，應是撤出海外投資，影響短期資金流向。美元、日圓如果繼續呈強，環球經濟及股市看來前景更令人擔憂。近日市場焦點，自然是匯控（005）被外資大行唱淡，由於大行講得出匯控要集資200億美元以上，市場會合情合理地相信匯控有此集資需要，雖然有其他大行對匯控有否此集資需要提出質疑，但集資陰影應該短期內都難以揮走。對於炒友而言，此報告論點還不及大戶部署來得實際，由於匯控沽空突於周三急增，大戶是否早作部署？另外，上個月見過大戶可於ADR 操控匯控每日跌幾蚊，便不會否定人為力量對匯控股價的作用。姑勿論大摩報告是否十足有理，最重要是大摩應是看準了集團某些弱點，縱不是全部看準，也不會偏離得太遠。其實銀行股早面對經營逆境，海外銀行如是，本港銀行亦然。近年財富管理大行其道，財富管理中心成行成市，目前這些另類「分行」已經大量減少當中，銀行過往幾年主要盈利來源，已不復再。
市賬率冠絕同行
假如揀造淡對象，銀行股應是當中一員，特別是市賬率最高的恆生銀行（011），以本港經營前景，3.2倍市賬率冠絕同行，較東亞銀行（023）的0.81倍、中銀香港（2388）的1倍大幅偏高，向下估值空間大於向上。恆生周三跌穿12月低位後，保歷加通道向下撐開，MACD 雙熊兼熊差擴大，短線可候技術反彈近95元造淡，目標下試11月低位83元，升穿100元止蝕。邱古奇電郵：mailto:appleeditor@yahoo.com.hkBlog ：http://yaukk.blogspot.com
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