奧巴馬效應的確很不錯，09年首兩個交易日恆指共升1175點，當炒股富士康（2038）一連兩日急升，現在地產股也開始發力。也許有人會認為，這只是乾炒，是一場虛火，炒了一陣之後就沒有了，更何況成交並不多，所以要小心。我也不反對大家要小心，不過，股市本來就不分虛火、真火，賺到錢就是好的火，乾炒、濕炒也沒分別，特別是對小投資者而言，基本上是行動快的人賺到錢，行動慢的人虧錢。成交不多可不是甚麼壞事，成交不多只是表示大量散戶仍在做旁觀者，不敢入市，但是，不要忘記，大部份的散戶往往是大戶的點心，甚麼時候成為大戶的點心？那就是成交激增的時候，成交少是大戶入貨期，成交多是散戶入貨期，等到散戶齊齊入了貨，大戶就飽食回吐了，最後是散戶高價接貨，因此，一些所謂傳統的概念說甚麼成交沒大幅上升不是真的升，升勢並不可靠，要有成交上升來配合才叫做真的上升，是沒有意義的。回頭來談地產股。傳媒開始出現有利於地產市道的新聞，為甚麼？因為數個大地產商就快推出樓盤開售，而且開售的會集中於一些超高檔的貨，如新鴻基地產（016）的天璽，新世界發展（017）河內道的摩天大樓，這是香港目前少有的最高檔的發展項目。
實新世界信置
這些項目，去年發展商忍住不賣，就是要等最壞的消息過去，等樓市炒家清完手上的貨之後才推出，經過大半年，樓市炒家要嘛投降，要嘛實力雄厚，因此短期內樓價也不易再下跌，更何況像天璽這類超高檔的物業，根本也不是一般人有能力買的，有能力買天璽的人在金融海嘯中儘管身家縮水，但還是不減其買天璽的能力。香港的房地產股中，股價起落最厲害的是新世界與信置（083），這兩隻股在大牛市時升得很厲害，升幅達10倍，在大熊市時，跌幅也很嚴重，最重要的原因是這兩家企業比較進取，越是進取，負債也較高，在大熊市時人人都擔心這類公司，但在牛市時，升幅可觀，如果你認為現在已經是牛市，你應該留意這類股。曾淵滄作者為城市大學MBA 課程主任
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