一年將盡，又再是總結過去，部署將來的時候。在2007年尾，美國的次按危機已爆發，但本地投資者仍沉醉在牛市三期的局中，結果換來一年多的熊市困局。驀然回首，大家能否總結今次熊市的經驗與教訓呢？當日筆者所作的逆耳忠言，就算捱盡批判，仍要堅持，算是有所交代。經過一年的跌市，整個市場已被熊市所洗腦，這會否又是07年的翻版？失敗換來的是經驗，點解「牛市轉熊市」令大家不為所覺，接著是悔之已晚。箇中原因一定要認真去思考，才能真正的開竅。每一次牛市的出現，都是在經濟數據持續淡勢之時，必定是在經濟正式步出谷底之前。每一次熊市的出現，一定是經濟數據與業務仍然增長強勁，絕不會是等到經濟出現淡勢才轉勢。大家是否明白呢？想不通此問題，就絕對不算是吸取到教訓。展望2009年，經濟最差的情況未完全出現，但股市最差的情況，於10月27日已現。往後的走勢應是反覆向上為主。直接一點說，現在已是牛市一期了！
美元首季重展升浪
2009年的投資取向，應以中資股為主，恆指成份股首選中移動（941）、匯控（005）及港交所（388）。中資藍籌股則選內銀股。個別板塊方面，可在基建、水泥、內房等股份中個別選擇。基建股可選中鐵（390）及中鐵建（1186），水泥股以安徽海螺（914）最優勝，內房股則以龍頭股如富力（2777）及中國海外（688）為主。至於商品市場方面，油價及金價仍未到看好的時候，特別是黃金，在一眾商品之中，跌得最少。故此，油股及金礦股亦難成氣候。美元在第一季應該可以重展升浪，皆因息差將會持續收窄，歐元仍有減息空間，歐元及英鎊仍有機會再試新低。作者沈振盈為證監會持牌人士
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