恆指走勢反覆乏力，但個別股份卻各自各精采，幾可用禾雀亂飛來形容。出現此種市況，筆者覺得又是時候大家要開始冷卻自己的情緒。恆指16000-16400點是重大阻力區，過去兩月大市的累積升幅已接近5000點，隨時有機會作出較大型的調整。筆者並非看淡後市，中長線的路向仍是反覆向上為主，但現時股市的波幅實在太大，就算是調整浪也頗具殺傷力，此點大家宜注意。既然現在已接近聖誕節，粉飾櫥窗的活動也越來越接近尾聲，大家宜開始將賺錢之持貨逐步套利，待明年第一季再重新部署，開開心心以輕鬆的心情去迎接假期吧！09年第一季的股市，預期仍會反覆，因為到了公佈全年業績的日子，市況將會有很大的波動。由於基金經理將會重整組合，股價走勢將較現時難以掌握。若然大市真的見頂回落，調整的幅度有望回落至12000-13000點水平。受政策利好所刺激，昨日內房股造好，升至現水平，值博率已下降，再追入也沒有吸引力，反而風險極高。
金價有機會下破680美元
由於近日禾雀已亂飛，筆者的策略已改為炒股不炒市，以短炒為主，兼且限制只用一隻股份換另一隻股份，輪流去找尋落後股，相信現時此局面會維持至12月底。過了今次粉飾櫥窗效應之後，便要重新判斷明年第一季之策略。金價急升至880美元水平，主要是趁美元轉弱而挾淡倉而已。現水平宜沽不宜買，相信再升的空間有限。待12月的粉飾櫥窗效應過後，估計會再次出現較大型的跌浪。油價已疲弱難興，油組國減產也未能支持油價，金與油的差距已越拉越遠。現時只有等待美元調整完成後，筆者仍看金價會有機會下破680美元以下。沈振盈作者沈振盈為證監會持牌人士
