[資訊分享] 對冲基金贖回潮　料再延續半年

對沖基金贖回潮料再延續半年
  

本報綜合報道 金融海嘯令投資者對高風險資產信心盡失，紛紛大舉贖回資產，令全球對沖基金面對沉重贖回壓力，上月資產更大幅「縮水」1000億美元（約7800億港元）。專家認為，部份凍結投資者贖回的基金即將解凍，將令贖回潮惡化，並會延續多6個月，這勢必加劇對沖基金市場萎縮。

上月資產縮水7800億
新加坡對沖基金研究機構Eurekahedge Pte 旗下追蹤全球超過2000隻對沖基金表現的Eurekahedge 對沖基金指數，十月份下跌3.3%，惟仍跑贏環球股市19%的跌幅。不過，這個總值1.7萬億美元的對沖基金市場，正不斷受累股市暴挫及密集式的贖回潮打擊，今年以來，Eurekahedge 對沖基金指數累跌11%，表現為自2000年有紀錄以來最劣。東京對沖基金研究機構Kusano Global Frontier 總裁Toyomi Kusano 估計，對沖基金贖回潮最少持續多半年，早前部份基金禁止投資者贖回，惟當禁制令解凍後，將掀起新一輪贖回潮。為了解對沖基金在跌市中扮演的角色及是否面對贖回潮，索羅斯、賺錢之神約翰保爾森及大型對沖基金Harbinger Capital Partners 基金經理法爾科內等著名對沖基金經理，昨獲邀出席國會聽證會。

索羅斯不排除美陷大蕭條
對於近日有聲音要求加強監管對沖基金，索羅斯認為這個構思很差，約翰保爾森亦反對有關建議，後者同時為基金經理享有高薪作辯護，指他們的薪酬與表現掛鉤，並以客戶利益為上。然而法爾科內贊成增加對沖基金透明度，助投資者了解對沖基金運作。索羅斯表示，對沖基金釀成金融市場泡沫的主要原因，預計對沖基金資產規模會縮減50至75%，而聯儲局、財政部及證監會未來應盡力防止泡沫擴大，候任總統奧巴馬上場後應對金融衍生工具進行監管。他又指美國經濟無可避免會陷入嚴重衰退，亦不能排除出現蕭條的可能。香港投資基金公會執行董事黃王慈明表示，對沖基金投資者贖回的通知期限與傳統基金有別，視乎基金投資種類，一般通知期介乎一個月至一季，個別甚至限制每半年或一年才可贖回，通知期較長，主要由於基金投資流通性較低，套現需時。一名對沖基經理表示，各對沖基金對贖回通知期要求不同，一般介乎30日至60日，據他了解，現時大部份對沖基金普遍已增加現金水平，以應付投資者贖回需求。