【明報專訊】郭太今年37歲，有一女兒。現時月入1.6萬元，每月開支1.45萬元，另她每月供款1000元於中港股票基金，因此每月有500元盈餘。現有資產包括20萬元存款、現值10萬元的儲蓄保險及1.1萬元基金，另有30萬元公積金。她希望為女兒設立教育基金，預算女兒在港完成大學課程，郭太預期退休後每月有1萬元生活費。
首先，郭太可考慮把公積金部分作為退休基金。以她持有30萬元公積金，加上每月供款1600元計算，假設平均每年投資回報率達10%，於她60歲（23年後）時，公積金約值467萬元。假設每年通脹率為3%計算，以現時物價計值237萬元。如退休後，把公積金全數結餘轉為債券投資、或定期存款等較為保守的投資工具，並能獲得約5.1%的年度回報率，每年可為郭太帶來經通脹調節後，現時約值12萬元的投資/利息收入，亦即每月約1萬元以支付生活費。
強積金 應增中國股票比重
郭太的公積金組合，比重為30%港股、70%均衡股票基金。長線而言，中國經濟增長前景仍然秀麗，雖然短線可能較為波動，但現時郭太仍年輕，距離退休年齡尚遠，不妨將中國股票適量加入組合中，以增加長線回報潛力。她可承受中至高的風險等，建議中國股票可佔組合約15%，同時將港股基金比例由三成下調至15%。至於均衡股票基金方面，比例則可維持於70%不變。但在均衡基金類別上，可考慮環球平衡基金。假設平衡基金持有均等的環球股票及債券，郭太的公積金組合中約有35%環球股票、35%環球債券、15%中國股票及15%香港股票。根據過去經驗，以現時65%股票及35%債券的投資比例，於23年投資期內，組合要爭取平均每年8%至10%回報並非難事。
至於女兒的教育基金上，郭太需運用現時持有的現金、基金及每月儲蓄以達成目標。不過，以現時每月僅投資1000元計，投資比例佔每月薪金偏低。如果情况許可的話，不妨考慮把每月投資金額增加至2000元。在作投資之前，因應郭太女兒年幼，故建議維持一定的現金比重，以備不時之需。以現時每月支出約1.5萬元計算，假設郭太預留6個月開支作備用現金（即9萬元），她將剩餘11萬現金可供投資。備用現金方面，她應考慮最高流動性的資產類別，包括活期存款及定期存款，以保本及可隨時套現為首要目標。因應人民幣前景理想，加上匯率相對其他外幣穩定，她可把現時持有的2萬元人民幣定期視為備用現金之一。
女兒教育基金不宜太進取
現時郭太女兒為11歲，假設於18歲時入讀大學，現時約有7年投資期。計及以上設立備用現金的因素，現時郭太持有12.1萬元（現金及基金）可供即時投資，並可每月供款2000元，目標為於7年後總投資金額足以支付女兒大學學費及相關支出。以現時08至09年度香港本地大學每年學費為4.21萬元計算，因應屆時本地大學已改為4年制，故4年合計學費支出約16.8萬元。計及在學期間，郭太女兒可能因參與課外活動或作交流生，及需要增添參考書及電腦等，故額外預留10萬元作為大學生活開支。合計以上資料，郭太需於未來7年，為現時持有的12.1萬元及每月供款2000元，增值至約26.8萬元（以現時物價計算），以應付女兒就讀大學所需。因應7年僅屬中長期投資，有需要作較公積金組合為保守的投資策略，因此，目標回報率亦相應下調，以換取較穩定的回報表現。
假設教育基金平均每年回報率為6%，郭太的12.1萬元及每月供款2000元，於7年後可增值至39.2萬元。以現時物價計算，假設每年通脹為3%，教育基金現值約31.9萬元，應足以應付郭太女兒26.8萬元的大學開支。要於未來7年期內賺取6%回報，未必需要進行進取的投資策略。反而，可考慮投資於環球平衡基金等回報相對穩定的基金類別。有見現時環球金融市場非常波動，故郭太不妨把11萬元現金，分段購入環球平衡基金，以減低於高位買入的風險。至於現時持有的1.1萬元中國香港基金方面，正如早前所述，中國股市前景仍屬理想，故可一直持有己購入的中國香港基金，但鑑於公積金內已有中港股票，不妨考慮停止月供計劃。同時，可考慮把每月剩餘的2000元，分別投資於新興市場股票基金及亞洲債券基金，作中長線部署以捕捉新興市場及亞洲的強勁經濟增長潛力。
Citibank環球個人銀行服務財富管理部
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