蘋果日報全球央行齊齊宣佈減息後，美股周三晚未能止跌，雖曾升過逾百點，但收市仍要大跌逾180點。相比之下，亞太股市昨日算企穩，日圓未見繼續升值，可視為其中一個回穩訊號，可惜銀行同業拆息仍然高企，反映銀行家對市場風險仍然怕得要命，不願拆借出街，當然不排除有銀行趁火打劫，有意無意之間推高息率漁利。
銀行一日未肯正常拆借，作為經濟血液的信貸市場難以流通，這仍是當前金融市場的最大風險，大小企業借不到錢周轉，好易出現企業倒閉，到時一大堆倒閉消息，而銀行更加不願拆借，最終只會造成惡性循環。現在全球央行已聯手減息，相信全球領袖腦袋都在努力尋求信貸市場重新活化的良方。
據報道，一眾AIG 高層在獲美國政府拯救之後，隨即開公數豪使度假，這些貪得無厭的金融巨企高層，正是搞到全球金融一鑊泡的元凶，令人感慨。全世界都有投資銀行，為何只有美國會自創及輸出一大堆有毒投資產品禍及全球？就是因為美國華爾街的「冇王管」文化，再加一大班極度貪婪的金融大鱷，那些高呼自由市場萬歲的人，造就了這班人胡作非為。
姑勿論這場金融海嘯何時才會平息，美國新總統上台之後，首要任務是加強金融市場的監管，而監管對象，也包括大量的衍生工具，以及透過槓桿放大資本的對沖基金。至於短期股市去向，仍然是等拆息回落的訊號出現後，才有機會正式出現短期底部，市場信心還有待時間慢慢重建。
看好基建能源股全球大減息，其中一個啟示，是有一段長時間環球利率都會偏低，相信一旦股票市場穩定下來，收益穩定兼派發高息的公路、基建、交通、能源及收租股，估值會率先受到重估，日後股票也很大機會出現一個「避險溢價」，資金很可能會湧向低增長而穩定性高之股份。
另外，中國是全球仍未受毒害而出現信貸緊縮的國家（信貸鬆緊實際由中央決定），也應會是全球資金日後的熱門投資市場。國內優質電力股華能（902）、華潤電力（836）昨均錄得不俗升幅，已預示資金取向。
中海油支持漸現
國內石油股之一的中海油（883）近期跌幅特大，應已過度反映油價向淡前景。中海油現價已跌抵07年的低位，支持應漸現，RSI 已跌至16極超賣水平，MACD 熊差持續擴大，可列為買貨觀察名單，但宜候拆息回落才入市。
邱古奇
