[中國內地] 內地新盤減價掀連鎖效應

(星島)9月15日星期一06:30
(綜合報道)

中秋前夕，內地股市再創近年新低，相比之下，內地樓市情況更加凶險，有龍頭地產公司之稱的萬科宣布減價賣樓，觸發市場連鎖效應，外資紛紛發表報告，唱淡內地房地產股，期望中央救市之聲再次響起，內地發展商汰弱留強，相信已逼在眉睫。

　　全球資產市場出現收縮，美國 樓市前景固然難樂觀，內地樓市今年持續降溫，最近調整幅度加劇，「劈價」潮更由二手樓擴展至一手樓。早前萬科宣布以優惠方式減價兩成賣樓，引起部分原先買了樓的業主不滿，要求一視同仁，結果當然得不到回應，由於萬科在內地被視為龍頭地產商之一，該公司的決定，很有可能會觸發同業追隨。

　　從香港或其他地區經驗，房地產是資本密集的行業，經營風險極高，要在長期競爭中保持生存條件，資金調動至為關鍵。當買家入市意欲低迷，手頭物業就會一朝由資產變成負債，減價甩貨既可套現，又可避免債務上身，是明智的做法，地產商在淡市不敢輕舉妄動，只是避免牽一髮而動全身，但有人打響第一槍，尾隨的人就會一擁而上。

　　淡市套現明智之舉

　　發展商減價，啟動了物業調整的循環，二手樓價必然被拖低，市場最憂慮的，是會造成斷供潮。早前深圳 傳出斷供個案增加，有關方面再三否認，最近外資證券行大摩，就指出若新盤樓價下調兩成，就會拖累大型發展商，亦有可能影響到內地銀行的貸款，結果會對這兩類股份造成不良影響。內地樓市回落，最先是因為政府提出宏觀調控，試圖調控過熱的經濟，其中包括增加存款準備金率，現在樓市跌勢已成，市場認為中央放寬宏調的條件增加，估計未來幾個月，調低準備金率的機會大大提高。

　　從內地經濟政策，由降溫慢慢轉移至強調保持增長，放寬宏調的空間的確多了。不過，當初中央大力收緊房地產貸款，原因之一是外資投機人民幣升值，於是大量調資到內地炒樓炒股，如果中央放寬宏調，資金鬆綁後流走，樓市依然有回落壓力；另一方面，當樓市熾熱時，民間不無怨言，認為政策利用地產商，卻造成公眾買不起樓的局面，若然樓市下跌，政府立即救市，從政治上亦要提防公眾情緒。

　　城門失火港要留意

　　樓市起跌，往往走在經濟之後，而且出現滯後，內地壓抑樓市，但樓價依然飆升一段日子才見頂；現在樓價回落，就算中央鬆手，樓價是否即時止跌，中間不無疑問，所以憧憬救市，除了要看中央是否會就範，還要看政策何時發揮效力。

　　內地樓市調整，對香港樓市應不會有直接影響。不過，本港股市有不少內房股掛牌，若然內地樓市續跌，造成內房股不振，股市受壓，或多或少產生負財富效應；其次，如果內地物業價格持續滑落，「平貨」四處求售，部分香港資金或會改投入內地，間接影響本地資產價格，所以城門失火，香港投資者也要提高警覺，留意變化。