[資訊分享] 華府緊急開會救雷曼

華府緊急開會救雷曼
召多間大行舵手商討對策評分:7.7(6人)瀏覽人次:1,667回應:1

【本報綜合報道】為盡快促成雷曼兄弟賣盤，避免觸發新一輪金融危機，美國財政部、紐約聯儲銀行、美國證監會聯同多家華爾街大行於美國時間上周五傍晚召開緊急會議，商討拯救雷曼方案，並探討雷曼倒閉對金融市場的影響。市場認為，此次會議的規模可與10年前拯救對基金長期資本管理（LTCM ）行動媲美，惟雷曼的情況比LTCM 更糟，對金融市場的破壞力亦更大，增添拯救雷曼的難度。

紐約聯儲銀行於上周五傍晚6時召開兩小時緊急會議，惟當局指與會者只是就近日金融市場運作進行討論。不過，英國《金融時報》及美國《華爾街日報》均引述消息指，會議的目的是商討拯救雷曼，出席者除財長保爾森、紐約聯儲銀行行長蓋特納及美證監主席考克斯等政府官員外，還有花旗、高盛、摩根士丹利、美林、摩根大通、紐約美聯銀行等大行舵手，美銀則因是雷曼的潛在買家，故沒有出席。
與10年前救LTCM 行動相似

據悉，政府官員在會上並無像98年拯救LTCM 般要求各大行出錢救雷曼，反而集中討論雷曼面對的困境，以及其倒閉對股市以致整個金融體系的衝擊。保爾森重申不會動用公帑拯救雷曼，但會增加監管條例的靈活性，包括容許私募基金參與收購，務求令雷曼逃過倒閉命運。
消息指，政府官員抗拒在周一前達成任何協議，惟兩大評級機構標準普爾及穆表明，倘雷曼不能如期找到買家，將會調低其信貸評級，拖累雷曼股價上周五跌13%，全周更瀉逾77%。分析員認為，LTCM 危機僅屬流動性緊絀，但雷曼的問題是信貸虧損，明顯較嚴重。
對於有報道指中國投資公司可能夥同美國銀行及JC Flowers 聯手收購雷曼，中投執行副總裁及首席風險官汪建熙稱沒有聽聞過公司會入股收購雷曼一事。

中投：無聽聞入股雷曼
雷曼除與潛在買家磋商賣盤外，同時展開出售資產管理部門55%股權的拍賣活動，知情人士透露，Bain Capital 、Clayton Dubilier &Rice 及Hellman &Friedman 等私募基金均有競投，投標價50億美元（約390億港元）。
另外，《華爾街日報》消息指，美國國際集團（AIG ）上周五股價急挫逾三成，加上標普已將其列入負面觀察名單，意味日後可能會調低其評級，故上任不足三個月的行政總裁維盧姆斯達不得不提前於明日公佈救亡措施。
CNBC 指，AIG 已就集資行動聘請摩通為顧問，估計AIG 可藉出售飛機租賃業務、消費信貸及按揭保險部門籌措200億美元，貝萊德及私募基金黑石可能是潛在買家。

金融股慘遭拋售
雷曼兄弟　上周五跌幅：13.51%　全周跌幅：77.47%

AIG 　上周五跌幅：30.83%　全周跌幅：45.66%

美林　上周五跌幅：12.25%36.21%

華盛頓互惠　上周五跌幅：3.53%　全周跌幅：36.07%

摩根士丹利　上周五跌幅：3.82%　全周跌幅：9.99%

花旗　上周五跌幅：3.49%　全周跌幅：5.82%

高盛　上周五跌幅：1.80%　全周跌幅：5.53%

雷曼存亡最快今揭盅



　　(星島日報報道)美國財長保爾森和紐約聯邦儲備銀行行長蓋思納上周五晚，與華爾街多家大行高層召開緊急會議，商討拯救雷曼兄弟的對策。剛拯救完「兩房」的華府，不欲再動用公帑拯救雷曼，據報當局已要求華爾街大行出錢出力拯救雷曼。當局希望在亞洲周一開市前，即美國周日能就拯救雷曼的方案達成協議，傳美銀中投等聯手收購。

　　為救雷曼，華府財金官員於周五與華爾街大行高層召開緊急會議，商討應對之法。紐約聯邦儲備銀行和美國證監會的發言人昨日證實，曾會晤多家華爾街大行高層。據報除保爾森和蓋思納外，與會的人士還包括證監會主席考克斯和多家大行的行政總裁，如花旗的潘迪特、摩根大通的戴蒙、摩根士丹利的麥晉桁、高盛的布蘭克費恩、美林的塞恩和New York Mellon銀行的凱利，而有意收購雷曼的美國銀行也有出席會議。

　　紐約聯邦儲備銀行的官員稱會議主要是「商討最近市況」，但拒絕透露詳情。知情人士則透露，會議集中討論於拯救方案出台後，對雷曼貿易夥伴及其商業夥伴的影響。據悉保爾森在會上表明，不欲動用公帑資助收購雷曼的行動，同時也不希望雷曼倒閉，以免擾亂金融市場。據報與會的銀行和證券商，就要求出錢支持雷曼，以紓緩業務緊張情況。

　　彭博社形容有關安排類似九八年拯救對沖基金長期資本管理公司的行動，當年長期資本破產，重挫全球金融市場，紐約聯邦儲備銀行召集了華爾街巨頭，籌集資金挽救這場金融風暴。有分析指出，儲局和財政部今次未有像三月時出手拯救另一大行貝爾斯登及上周接管「兩房」，是由於貝行當時因缺乏資金，霎時間遭投資者拒絕借貸融資，但雷曼有關房地產和按揭押抵證券投資虧損的問題，是逐漸發展出來。

　　雷曼跟韓國產業銀行的注資計畫談判上周破裂後，其行政總裁富爾德正急欲尋求買家拯救該行。《金融時報》報道，以資產計全美第二大的美國銀行，正考慮和私募基金JC Flowers及中國主權財富基金——中投公司，聯手收購雷曼。

　　除此之外，私募基金Bain Capital和Clayton Dubilier &Rice也有意向雷曼提出收購其資產管理業務，市傳雷曼上周五晚曾跟英國巴克萊銀行和豐控股開會。有報道指，多家企業上周檢討過雷曼的帳目，收購協議最快或於周一亞洲開市前達成。

　　雖然今次由華府主導拯救行動，但《華盛頓郵報》報道，若雷曼最終無法找到單一買家，有官員曾稱希望由一眾企業收購雷曼不同業務；《紐約時報》更指出，一旦找不到買家，當局可能會循序漸進地將雷曼清盤。
2008-09-14

USD:兩房命運決定美元表現兩房命運決定美元表現。美元面臨持續不斷的事件風險，然而上周與以往略有不同，經濟指標可能相當不重要。相反，對美元威脅最大的將是房地美和房利美的命運。週五股市收盤後，市場猜測美國財政部可能宣佈向其注資的計劃，兩房股票大幅下跌。週六美國財政部證實了這一傳聞。本週一亞市市場的情緒偏向喜好，但是我們認為，衹有等待歐洲時段和美國時段開盤後市場充分咀嚼這一事件後，才能給出真正的信號：財政部的這一舉措到底是利好信貸市場還是表明信貸危機正將進一步惡化。美國本周數據方面，預期未決房屋銷售將下跌，主要是房地產需求仍疲軟。同時，7月貿易帳持續可能擴大，因為油價當時仍處於高位，這可能擴大進口數字。另一方面，隨著8月商品價格的下跌，預期密歇根大學消費者信心指數將略微上漲。整體上，這些數據都會給美元帶來下行風險，而其源頭就是美國疲軟的勞動力市場。
EUR:利率和經濟增長的「相對」前景歐元已經跌到底了嗎？隨著流動性重新回歸市場，這是上周投資者提出的問題。自兩個月前歐元/美元錄得新的紀錄高點以來，歐元/美元已經下跌1850點左右，跌幅達11.5％，市場猜測歐元將出現反彈，且這種猜測在增強。然而，面臨新的一周，基本面的衡量標桿與過去一致：哪個國家或地區的利率和經濟增長的前景更傾向上行？近期美元看起來有些疲軟。相對而言，第二季度數據現實，美國經濟正急劇反彈﹔但是歐元區卻出現歐元啟用以來的首次下降。利率預期方面，市場對未來一年美國兩次各加息25點的利率預期保持穩定﹔儘管歐元區通脹仍高企，但是市場已經開始預期歐央行將減息。不過，這些可能在未來數日發生變化。儘管歐洲經濟增長前景黯淡，但是市場對美聯儲加息的樂觀預期也開始減弱。商品物價放緩，全球經濟放緩，市場開始消化美聯儲12月份減息的11％的可能性。此外，經濟增長方面，市場預期美國經濟復甦可能不會持續到今年下半年。因此，儘管歐洲經濟擴張持續放緩，但是美國的經濟增長的降溫幅度可能最大。本周將公佈多個歐元區數據。週四歐央行將發表月度簡報，這是歐元事件風險的重頭戲。其他重要數據還包括歐元區季度就業報告和德國貿易帳。

JPY:空頭回補可能促使英鎊上揚英國經濟陷入衰退的擔憂引發了英鎊的全盤跌勢，上周英鎊創下至少10年來的最大單周跌幅，也是英鎊/美元連續第七周下跌，少有投資者嘗試抓底。然而，我們認為，極度看跌的英鎊情緒正是匯價短期反彈所需要的。近期的期貨頭寸變化顯示，英鎊淨空頭達到歷史低點，這對於英鎊的反彈而言，衹是個時間問題，不過具體的時間點還需要英國短期的基本面發展情況而定。未來一周的英國經濟數據不大可能足以引發英鎊的大幅波動，但是極度看淡的英國經濟前景意味著，任何經濟有所改善的跡象都可能引發短期的英鎊反彈。週一將公佈英國PPI，這可能改變英國央行的利率預期，一定程度上也將影響英鎊。利率投資者現在消化央行在下次利率會議上減息的40％的可能性，但是若PPI高於預期，無疑將打壓貨幣政策趨於寬鬆的預期。週二早晨將公佈BRC的國內零售銷售數據和工業生產，數據若出現任何上漲的跡象都可能促使英鎊走高。無論本周數據結果如何，預期英鎊將出現振蕩的區間走勢，英鎊/美元1周的隱含波動率處於極高水平。

GBP:兩房命運也影響日元近期貨幣市場日元受到巨幅的買盤支持，預期未來一週日元貨幣對仍將極度波動。縱觀日元貨幣對，美元/日元並未反應日元的強勢，也與風險情緒和套息交易未產生直接聯繫。事實上，美元/日元主要受到其他市場主題(買入美元)的影響，匯價主要以區間振蕩為主，這與日元交叉盤的犀利跌勢大相逕庭。上週五收盤前後，市場傳聞美國政府計劃拯救抵押巨頭房地美和房利美，具體細節將在週六公佈，這促使投資者的風險情緒發生變化。今年3月美聯儲就是在週末時宣佈國有化貝爾斯登，以便投資者有足夠的時間來消化這一事件，從而平滑其影響(這促使美元/日元築底)。不過此次事件與之前相比更加複雜。上次美聯儲採取的是創新型的模式，但是此次政府必須負起合計50億美元的抵押債務(很少有銀行能承擔這一責任，願意承擔這一責任的銀行更少)，這對於美國政府而言是個相當大的負擔，這可能相應減弱外國投資者對美國政府和經濟的正面看法。此外，此次出手相救更證實了信貸形勢進一步惡化，這將是美元和套息交易的利空因素。同時，日元還將受到全球經濟降溫和美國利率預期的影響。市場擔憂全球經濟可能逐步陷於停滯，且這一擔憂正從投機領域走向政策領域。美國第二季度GDP的表現不大可能再次出現，英國、歐元區經濟形勢日趨惡化，日本經濟增長也被下行修正，高風險、低回報的套息交易可能進一步減少。另外，全球利率的普遍下降預期也在降低套息交易的收益。若紐儲行在接下來的利率會議中連續第二次下調利率，那麼無疑將引發急劇的套息交易平倉活動。

CHF:追隨宏觀熱點一般而言，瑞士基本面數據對瑞郎的影響不大，未來一周尤是如此，這周瑞士數據相當清淡。瑞郎傾向追隨宏觀因素方向，比如套息交易的風險情緒以及日元走勢。本周唯一有影響的瑞士數據是失業率，預期失業率將自前值2.3％升至2.4％。企業輸入成本的上揚和全球需求的下降打壓了瑞士經濟，第二季度GDP自前值3.0％降至2.3％。進一步來說，私人消費者自5月7.4％降至7.0％，KOF領先指標跌至5年來低點0.68。消費者物價指數自3.1％降至2.9％，這可能增加瑞士央行明年減息的預期。然而，金融部門缺乏穩定性可能引發瑞郎交叉盤的巨幅波動。全球投資銀行持續面臨大幅的次貸相關減記，政府機構也承受較大的市場壓力。JP摩根大通作為美國第三大銀行上周早期宣佈將離開市政債券市場，當時它正受到美國證券交易委員會和美國司法部的調查。同時，美林股票被高盛集團下調至「賣出」級別，許多人預期銀行巨頭的減記消息將繼續出現。進一步來說，兩房的消息可能再次甚囂其上。

佢地唱衰晒香港股票,宜家到佢地執粒,底佢死!!!!!!!!!!!!!

2008/ 09/ 15星期一20:00

在美國金融服務業災難性的一天中，Lehman Brothers申請破產，美國銀行以500億美元併購美林公司，預期股市開盤賣壓沉重。

早場交易中，S&P 500指數期大跌逾3%，Nasdaq期貨跌幅逾2%。道瓊期貨亦下跌3%。

Bank of America (BAC-US；美國銀行)周一早上宣布將以價值500億美元的股票併購Merrill Lynch (MER-US；美林)。該併購價格相當於每股逾29美元，較上周五美林收盤價17.05美元，溢價至少70%。

在不動產壞帳拖累下，過去四季，美林虧損逾170億美元。上周，其股價重挫27%。

盤前交易中，美林股價大漲38%至每股23.60美元，美國銀行股價則下跌12%至29.80美元。

Lehman Brothers (LEH-US)宣布申請破產，結束了為期三天尋找買主的努力。美國銀行與Barclays銀行放棄併購Lehman後，Lehman隨即申請破產。

Lehman股價重挫82%至65美分。

保險集團AIG (AIG-US)--道瓊工業平均指數成份股--即將宣布重整計劃，包括出售部份業務，籌集迫切需要的資金，並提升投資人信心。

次級房貸危機使得AIG於過去九個月虧損了逾180億美元。除非能籌集到資金，否則該公司可能遭調降信用評等。

盤前交易中，AIG股價大跌39%。

為安撫市場，聯邦準備理事會(Fed)周日宣布計劃放寬對銀行業的貸款限制。10家國內外貸款銀行，包括Goldman Sachs (GS-US；高盛)，Citigroup (C-US；花旗)，Barclays (BCS-US)與Morgan Stanley (MS-US)已同意成立一檔700億美元基金，貸款予陷入困境的金融機構。

原油價格大幅下跌，初步跡象顯示，颶風艾克對德州灣區造成損害微小。

原油價格大跌4.11美元至每桶97.07美元。

全球股市：因美國金融危機，歐洲與亞洲股市大幅下跌。今日許多亞洲股市假日休市，包括東京與香港。