上周大市升過跌過，最後回到周一開市價附近，全周無寸進，欠驚喜，周五更在百多點波幅中運行，好像要悶走散戶，加上周五晚美國有幾個經濟數據分佈，投資者似乎未敢妄動。
筆者自己不會將大市看得太好，但看淡的人太多，短期內大市應有得彈，但大市氣氛未好轉，現在塘水滾塘魚，混濁不清，局勢未明朗，士佳傾向不撈此趟渾水，寧願吼高位做沽化算，或者大市再跌，候低位可撈些愛股，否則大市是十五隻吊桶，七上八落，沒有訊號，不宜妄動，所以筆者中線看淡，也沒有做空倉，閒來多做數據研究，也順便審視上周的收市價措施對大市影響。
港交所（388）澄清前周收市競價時段股隻異常波動的情況，純因MSCI 指數調整成份股所致。筆者雖覺匪夷所思，但前周受影響部份達三百億港元，上周 指調整成份股，受影響部份約二十億元，也再無出現異常，那究竟是MSCI 調整引起異動，還是「有心人」收斂，相信要由時間證明，重要的是要確保數據及圖表的準確性，否則無論多堂皇的理由，亦是得不償失，近日大市牛皮反覆，基本面來說，現價估值是高不成低不就，投資者容易進退失據，更顯示技術分析的重要性，數據要準確，不容有失。
兩套武功宜兼通
其實從投資或投機角度看，基本分析及技術分析都是不可或缺的，前者分析股票甚至股市的合理估值，當中自然牽涉到複雜的計算及資料搜集，得出估值後，理論上的操作是低於合理值買入，高過合理值便沽出，中間無論升跌都是等待，將此法用得出神入化的自非股神畢菲特莫屬，而股神坐股票坐得咁安心，無非是用基本分析找出安全網也。但拍得住股神的眼光與耐性的，世上又有幾人？所以大部份投資者舉起基本分析旗幟，卻忽略了經濟及股市大趨勢，才作出錯誤的投資決定。
技術分析則專攻出入市時機，雖然技術分析不懂估值孰高孰低，但卻能時常走在新聞與消息之前，找出資金去向，捕捉到出市入市的最佳時機，以往多有基本面超值的個股，因技術面不配合，股價總是升不了，例如數年前的華晨汽車（1114），就是其中表表者，所以筆者相信，必須基本分析與技術分析皆通，才能在股市中無往不利。
雙劍合璧顯威力
前陣子油價狂升，早已令全球疲弱的經濟再加添通脹的憂慮，而且各地陸續出現對油價高企的示威，筆者相信原油在政治大背景下仍會回落，而飽受煎熬的航空股，尤其身處增長迅速的大中華市場的中資航空股，基本面其實不俗，若油價回調更多，這些久經壓抑的個股將有亮麗升幅，現時只要等待出現買入訊號，將是上述基本分析及技術分析雙劍合璧的最佳寫照。
張士佳
