強積金推出7年，基金選擇越來越多元化，近年中國市場是環球重要投資主題，強積金中亦多了中國主題股票基金讓僱員選擇，交通銀行愉盈強積金計劃今日新推出「中國動力股票成份基金」，不過中國基金潛在回報高，波動性亦高，透過每月平均入市，可分散短線風險，把握長線升值回報，適合年輕僱員。 記者：李嘉麟
強積金的成份基金近年多了中國股票基金讓僱員選擇，但目前市面上中國主題相關的股票基金不多，計及今日新推出的中國動力股票成份基金，只有6家受託人設有中國基金讓成員選擇。其中友邦摩根富林明是最早推出中國股票主題基金的受託人，04年12月推出大中華股票基金，隨 過去幾年中國股票大旺，過去3年累積超過一倍升幅，過去一年亦錄得逾兩成升幅。
上落大波動性高
去年底，信安及中銀保誠先後推出中國股票基金，適逢中國股票大幅調整，兩基金過去半年分別錄得25.27%及23.63%跌幅，其他幾隻中國股票基金亦錄得18.47至21.19%跌幅（見表）。
中國主題基金波動性高，以今年首4個月為例，理柏中國股票基金組別1月及3月份分別跌20.62%及12.27%，大中華基金組分別跌15.04%及7.47%；但在2月及4月份，中國股票基金組別卻錄得9.97%及15%升幅，大中華股票組別則升6.52%及8.8%。
雖然中國主題基金波動性高，但升值潛力亦大。專家 路，年輕僱員只要懂得強積金月供特點，利用平均成本入市，就可坐享長線升值成果。假設25歲僱員月供1000元中國基金，以年複式回報15%計算，65歲退休時，本金連回報將達3100萬元。
專家 路：調整後估值已見合理
信安資金管理（亞洲）首席投資總監陳廣泰表示，內地經濟增長仍是環球最快地區之一，中國股票中長線仍吸引。雖然目前內地經濟受油價、原材料價格及食品價格高企影響，令內地經濟增長今年第3及第4季有機會放慢至8至9%。不過中港股市近期出現調整，香港上市的中國股票，08年市盈率已由最高23倍回落至目前約16倍水平，上海A 股亦由35倍回落至約22至24倍，估值變得合理。從回報角度來看，企業盈利增長符合預期，料未來兩年可保持15至20%增幅。
JF 資產管理投資資訊總監崔永昌指出，中港經濟基本因素仍理想，利好企業盈利及投資氣氛，是區內重要投資主題，大中華區具有長線投資價值。中國市場主要投資風險在於政策及通脹問題，令短線表現較為波動。強積金作為長線投資，可毋須理會短期風險，博長線升值趨勢。投資者可因應自己年齡及風險承受能力，決定中國概念基金的投資比重，年輕成員投資比重可高達兩至三成。
可佔投資比重一半
萬利理財區域副總裁陸東全表示，中國基金的波動性較其他成熟地區股市為高，但長遠表現看高一線，波動性大而且長線上升的投資，可透過平均成本法分散短期波動風險。他指出， 指過去平均每年回報約14%，中國股市正處長期升軌，預期未來平均每年升幅可達16至17%，僱員要到65歲才能取回強積金供款，長期供款可把握當中升值機會。中國基金對40歲以下的打工仔尤其合適，加上香港投資者對中國市場較為熟悉，年輕僱員強積金組合不妨進取些，中國基金可佔整體組合一半。
