恐1年貶值39% 重演97風暴
【本報綜合報道】越南近年積極推動經濟改革，贏得新世界工廠美譽，卻同時帶來經濟過熱的後遺症，迫使政府把越南盾維持在偏高水平遏抑通脹。大摩昨警告，通脹和貿赤惡化，該國或步泰國97年的後塵遭遇狙擊，甚至連累區內爆發「貨幣危機」。
事實上，即使美元兌各主要貨幣今年弱不禁風，但兌越南盾卻升了1.4%。越南盾兌美元的12個月遠期不交收合約的 價跌至22550兌1美元，反映投資者預期越南盾兌美元1年內將大幅貶值39%。
政府措施減貨幣供應
大摩報告稱，越南無論是經常賬赤字、外 儲備及通脹情況，都與現時的 率脫節，因此已出現醞釀貨幣危機的基本條件。該行駐香港分析員Stewart Newnham 估計，在外 儲備不足、經濟嚴重失衡及高通脹夾擊下，越南盾將面臨龐大貶值壓力。
為遏抑通脹，越南政府已採取多個措施，包括要求銀行減少貸款，暫停不必要的基建工程及增加銀行存款準備金，以減少貨幣供應。
然而，食品和油價急漲令通脹火上加油，5月份消費物價按年升25.2%，創下92年來最大升幅。縱使越南央行揚言有能力確保 率平穩發展，並重申會維持現有政策，讓越南盾在每日的指定波幅範圍上下1%浮動。不過，Newnham 指隨 樓市下滑，當地不良貸款將會增加，加上當地股市今年急瀉令資金流走，故相信越南盾有機會一如11年前的泰國銖成為炒家狙擊的對象，並可能殃及池魚，觸發區內其他國家的貨幣遭到狙擊。
越南盾或被狙擊
1997年，以索羅斯為首的投機者認為泰銖 率嚴重偏高，與基本因素脫節，故在97年5月開始拋售泰銖買入美元，導致泰銖急挫。雖然泰國政府採取多個措施應付炒家，包括央行動用逾百億美元吸納泰銖，並禁止當地銀行拆借泰銖給離岸投資者和大幅加息。但在97年7月2日，泰銖終於失守，泰央行被迫放棄泰銖與美元掛 的機制，導致泰銖在之後半年貶值逾五成，並引發一場金融風暴。除了泰國本身，其鄰國亦陸續陷入水深火熱之中，尤其南韓和印尼被灼得最傷。
