投資學堂[譚紹興]20080328-等位翻兜商品期貨

在去年11、12月間，筆者先後吸納了一些農業期貨基金及台灣股份基金，此點筆者在去年12月間亦曾在本欄談及。現時回望，此兩項投資乃近期表現相對較佳的投資，尤其是農業期貨基金，在早前全球股市下跌時，它依舊持續飆升，筆者亦見好即收，見多個大型對 基金已開始在商品期貨市場逐步獲利，故筆者亦在上周開始慢慢清貨。
至於台灣股份基金，筆者亦藉小馬哥獲勝後，台股再度飆升時，趁機全數沽售持有的台股基金。
綜觀近期極之波動的投資市場情況，筆者不禁感到在大家最開心、投資者最想繼續 貨時，趁機獲利回吐，事後回望大都不會後悔，尤其是當你對後市充滿信心時，往往反而是最佳獲利回吐時刻。
另一方面，筆者雖然已沽售商品期貨基金，但在稍後當大部份對 基金及炒家們完成計數離場行動後，筆者又會再度趁低吸納，因為相信商品期貨基本因素表現，大趨勢仍會局部性持續向上，但卻並非如早前般百花齊放，而是將會選擇性地上升，故在投資商品期貨基金時，應選擇性分類投資。

台股等冷卻後翻炒
筆者頗認同Jim Rogers 早年所講，投資商品期貨基金時，應留意不同商品的比重，不應隨便地以平均比例分配。正如有些商品期貨基金像湊夠數般，猶如「無腦」般胡亂地將多隻商品期貨組合成一隻基金，略嫌有點粗製濫造！
至於台股基金，大家不妨待情況略為冷卻後才入市也不遲，反正小馬哥仍未上班，尚未正式發功，現時仍是趁好消息出貨階段。
講到地區性基金，便不能不談印度股市了，去年印度及中國（即A 股及國企股）股市是外資最熱門的投資地區，資料顯示，07年便有高達170億美元的熱錢流入印度股市，差不多是05、06年兩年的總和。

睇印度股測資金流向

但近期情況剛相反，據印度交易所（The Securities and Exchange Board of India ）的資料，由年初至今，外資是主要沽貨離場者！
正因在過去數年印度及中國股份是外資投資的主力，而港股內的國企股亦是外資投資中國股份的主要市場，故近數年，港股與印度股市之相互走勢可謂極之相似及同步，附圖是 指與印度BSE 30指數由06年3月至今的相互走勢，從圖中可見，港股與印度股市之升跌步伐極之一致，反映資金大致相若地流入及流出港股及印度股市，對日後預測資金何時重臨有一定幫助。